Analitycy Santander BM, w raporcie z 20 sierpnia podwyższyli rekomendację dla PKP Cargo do "kupuj" z "trzymaj", obniżając cenę docelową akcji spółki do 40,1 zł z 41,7 zł.
Rekomendacja została wydana przy cenie 29,15 zł za akcję.
(...) postrzegamy ostatni spadek cen akcji (o 22 proc. w lipcu) jako dobrą okazję do kupna. Wśród kluczowych ryzyk wskazujemy konsekwentnie presję płacową i nieefektywną infrastrukturę" - napisano w raporcie.
Analitycy zwracają uwagę, że pierwsze półrocze przyniosło wyraźny spadek wolumenów realizowanych przez PKP Cargo (o 9 proc. rdr, szacunek na bazie UTK).
Santander BM obniżył swoje założenia na 2019 rok i obecnie oczekuje wolumenu przewozowego w wysokości ok. 115 mln ton na poziomie grupy (spadek 6 proc. rdr) oraz wyniku EBITDA w wysokości 1.046 mln zł (płasko rdr po korekcie o MSSF16).
"Niezadowalające wyniki PKP Cargo, w naszej opinii, wynikają z trudnego otoczenia biznesowego związanego w szczególności z ograniczonym popytem na transport kruszyw. Oczekujemy jednak, że wydatki na modernizację krajowej infrastruktury pozostaną wysokie, co powinno przełożyć się na odbicie przychodów w latach 2020-23P" - napisano w raporcie.
Rekomendacja została opracowana przez Santander BM na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Autorem raportu jest Michał Sopiel. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 20 sierpnia, o godzinie 8:30.
Depesza jest skrótem raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
seb/ gor/
