Oceniając stan amerykańskiej gospodarki FOMC uznał, że uległa ona wzmocnieniu a dekoniunktura na rynku pracy zaczyna ustępować. Komitet zauważa umiarkowany wzrost wydatków gospodarstw domowych, równocześnie podkreślając ograniczenia związane z bezrobociem, „skromnym” wzrostem dochodów oraz trudno dostępnym kredytem. Według amerykańskich władz monetarnych przedsiębiorstwa zwiększają wydatki na sprzęt i oprogramowanie, ale unikają poważniejszych inwestycji oraz niechętnie zatrudniają pracowników. Kondycja rynków finansowych została określona jako „wspierająca wzrost gospodarczy”. Generalnie jest to najbardziej pozytywna ocena stanu gospodarki od 2008 roku.
Tradycyjnie już lekceważeniem została zbyta kwestia inflacji, której poświęcono zaledwie dwie linijki. Fed chce, abyśmy wierzyli, że z powodu niskiego wykorzystania mocy produkcyjnych i presji kosztowej, oczekiwania inflacyjne pozostaną „stabilne”. W związku z tym w komunikacie znalazła się słynna już fraza, iż ogólny stan gospodarki zapewni utrzymanie „nadzwyczajnie niskich” stóp procentowych przez „dłuższy okres”. Zmianom nie uległ też harmonogram wygaszania awaryjnych programów wsparcia rynków kredytowych – większość z nich zakończy się jeszcze w styczniu.
Warto odnotować, że dzisiejsza decyzja nie zapadła jednogłośnie. Swój sprzeciw wyraził Thomas M. Hoenig, według którego kondycja systemu finansowego zmieniła się na tyle, że gwarantowanie utrzymania niskich stóp procentowych nie jest już potrzebne. Ten wyłom w monolicie, jaki do niedawna stanowił FOMC, może być początkiem długiej drogi do zacieśnienia polityki monetarnej w Stanach Zjednoczonych. Chociaż lepszym określeniem byłby raczej powrót do normalności i stóp procentowych przewyższających poziom inflacji
Jednakże rynki finansowe zareagowały niemal całkowitą obojętnością na ten komunikat. O godzinie 20:30 indeks S&P500 tracił pół procent, stabilizując się na poziomie 1087 pkt. Kurs EUR/USD spadł do poziomu 1,4007$ wobec ok. 1,4030$ przed decyzją. Złoto było notowane po 1086$ za uncję, czyli blisko tegorocznych minimów.
Krzysztof Kolany
Bankier.pl
Źródło:
