Na początku października w szeregi spółek notowanych na warszawskiej giełdzie wstąpi Polwax SA. Spółka jest obecnie na etapie budowania księgi popytu od inwestorów indywidualnych, którym ma przypaść 20% ze wszystkich 3,82 miliona sprzedawanych akcji. Etap ten zakończy się w czwartek, 18 września 2014.
Cena maksymalna jednej akcji debiutanta została ustalona na 19 zł, a datę pierwszego dnia notowań zaplanowano na 6 października 2014. Do głównych obszarów działalności spółki należą przede wszystkim produkcja, a także dystrybucja parafin oraz wosków. Firma jest obecna na rynku od 1999 roku, jednak w latach 2004-2011 funkcjonowała pod nazwą LOTOS Parafiny. Szerzej o profilu działalności, debiucie, a także planach Polwaksu w rozmowie z Bankier.pl opowiada Dominik Tomczyk, prezes zarządu i dyrektor naczelny spółki.
Adam Torchała, Bankier.pl: Inwestorzy indywidualni od poniedziałku mogą kupić akcje Polwaksu. Branża, w której działa firma jest jednak dla większości inwestorów czymś nie do końca odkrytym. Czym zajmuje się firma i gdzie przeciętny Kowalski może się spotkać z wyrobami spółki?
Dominik Tomczyk, prezes Polwax SA: Spółka jest jednym z największych w Europie producentów i dystrybutorów rafinowanych i odwanianych parafin oraz szerokiego asortymentu wosków parafinowych. Wytwarzamy szereg produktów specjalistycznych dla takich gałęzi przemysłu jak przemysł nawozowy, gumowy, spożywczy, drzewny, odlewnictwo precyzyjne, czy też produkcja materiałów budowalnych.
Nasze produkty można znaleźć również w użytku domowym. Woski służą m.in. jako spoiwo przy produkcji kartonowych opakowań na soki czy mleko. Czerwona „skórka” na żółtym serze to także wosk – specjalistyczny, przeznaczony do kontaktu z żywnością. W ofercie Polwax można ponadto znaleźć znicze i świece.
Jak wyglądają perspektywy rynków związanych z parafinami i woskami?
Szczególnie dobre perspektywy wzrostu ma przed sobą segment specjalistycznych wyrobów parafinowych. Polwax znalazł swoje miejsce na tym niszowym rynku i za sprawą intensywnych badań i rozwoju wysoko przetworzonych produktów systematycznie umacnia swoją pozycję. Produkty do zastosowań specjalistycznych i przemysłowych stanowiły 18,5% przychodów ze sprzedaży w 2013 roku i 23,1% sprzedaży w I półroczu 2014 roku.
Jak wygląda strategia Polwaksu na najbliższe lata. W jaki sposób Polwax planuje zarabiać?
Zamierzamy kontynuować budowę wartości dla akcjonariuszy poprzez zwiększanie wyników finansowych i wzmacnianie pozycji rynkowej. W tym celu stopniowo przekształcamy profil działalności spółki w kierunku produkcji specjalistycznych produktów zestawionych na bazie parafin i wosków, charakteryzujących się znacznie wyższą marżowością. Naszym zamierzeniem jest aby do 2020 roku udział tej grupy produktowej w przychodach spółki przekroczył 50% przy jednoczesnym zwiększeniu sprzedaży i podniesieniu rentowności prowadzonej działalności operacyjnej.
Jak spółka zamierza finansować swoje plany?
Jak zasygnalizowaliśmy w prospekcie emisyjnym, spółka nie ma obecnie znaczących potrzeb inwestycyjnych, a w najbliższych latach zamierzamy utrzymać wydatki na poziomie 2-3 mln zł rocznie. Tak jak dotychczas, inwestycje będziemy finansować zarówno ze środków własnych, jak i zewnętrznych, głównie w formie kredytów.
W ostatnich latach przychody spółki spadały. Dlaczego tak się dzieje i kiedy trend ten może się na dobre odwrócić?
Spadek przychodów w ostatnich latach był wynikiem świadomej zmiany portfolio produktów Polwax i koncentracji na produkcji wysokomarżowych wyrobów o mniejszych wolumenach. Ta zmiana była tylko chwilowa i mamy wszelkie podstawy aby sądzić, że trend spadkowy w zakresie sprzedaży już się odwrócił. W pierwszym półroczu 2014 r. przychody Polwax wyniosły 95,6 mln zł, czyli wzrosły o 11 proc. w stosunku do analogicznego okresu roku 2013.
Jak wygląda polityka dywidendowa spółki i na jaki horyzont czasowy została ona zaplanowana?
Polwax już od kilku lat regularnie dzieli się zyskiem z akcjonariuszami. Obecnie przyjęta polityka w tym zakresie zakłada, że w najbliższych latach spółka będzie przeznaczać na dywidendę od 30 do 50 proc. zysku rocznie. Z zysku roku 2013 spółka wypłaciła akcjonariuszom połowę, tj. 10 mln zł.
Czy posiadają Państwo prognozy wyników na najbliższe lata?
Polwax nie publikował prognoz wyników finansowych. Spółka zamierza prowadzić przejrzystą politykę informacyjną i jeśli dotrą do nas sygnały od akcjonariuszy, że udostępnianie prognoz finansowych jest przez nich pożądane, zarząd rozważy rozpoczęcie ich publikacji.
Na debiucie inwestorzy nie mają okazji kupić nowych akcji, lecz jedynie odkupić część udziałów od obecnych właścicieli. Co jest powodem częściowego wyjścia z inwestycji dotychczasowych inwestorów?
Zmniejszenie przez Krokus Chem (fundusz administrowany przez Krokus Private Equity) udziału w akcjonariacie Polwax jest naturalnym krokiem w procesie inwestycyjnym funduszu, który zakłada około 3-5-letnie zaangażowanie w dany podmiot. W przypadku Prezesa, zmniejszenie wielkości posiadanych pakietów akcji jest umotywowane chęcią rozliczenia procesu wykupu menedżerskiego.
Jaki wpływ na władze spółki będą miały przetasowania w akcjonariacie? Czy po debiucie inwestorzy mogą się spodziewać jakichś większych zmian w zarządzie, bądź radzie nadzorczej?
Dokonany przez obecny zarząd na początku 2012 roku wykup menedżerski spółki jest dowodem zaangażowania w działalność Polwax i chęci uczestniczenia w rozwoju spółki, podobnie jak ustanowienie 3-letniego lock-up na należących do nas akcjach. Ewentualnie zmiany w składzie rady nadzorczej leżą w wyłącznej kompetencji Walnego Zgromadzenia. Takie decyzje będą więc podejmowane przez akcjonariuszy.
Rozmawiał Adam Torchała
