Polska Grupa Farmaceutyczna dopuszcza możliwość dalszych przejęć na rynku hurtowym. Czeka na "racjonalną" propozycję Prospera, którego kurs - w odpowiedzi na tę deklarację - gwałtownie wzrósł.
Jacek Szwajcowski, prezes i jeden z głównych udziałowców PGF, powiedział, że choć spółka jest przygotowana na rozwój organiczny, bierze pod uwagę kolejne akwizycje na rynku hurtowym. - Będziemy analizować każdą pojawiającą się propozycję - stwierdził. Niedawno zarząd Prospera, innej giełdowej spółki zajmującej się dystrybucją na rynku farmaceutycznym, podtrzymał swoje zainteresowanie połączeniem z jednym z branżowych konkurentów. Wśród potencjalnych partnerów wymienia się właśnie PGF, a na drugim miejscu Farmacol. - Na razie nie znamy konkretnej propozycji ze strony Prospera i nie toczą się żadne oficjalne rozmowy w tej sprawie. Jeśli natomiast warunki Prospera okazałyby się racjonalne, to transakcja może dojść do skutku - powiedział J. Szwajcowski. Rynek zareagował na te słowa ponad 12-proc. zwyżką kursu Prospera (do 10,2 zł). Notowania PGF spadły o 0,6%, do 35 zł. - Podtrzymujemy nasze stanowisko. Połączenie z jednym z konkurentów uważamy za najlepsze rozwiązanie rynkowe. Przyznaję natomiast, że nie otrzymaliśmy w tej sprawie oficjalnych zapytań - skomentował Tymon Betlej, doradca prezesa ds. prawnych.
Analitycy są ostrożni w ocenie wczorajszych wypowiedzi. - Ze strony PGF są to wciąż tylko deklaracje - jeśli pojawi się propozycja Prospera, to zostanie z pewnością rozpatrzona, tak jak każda inna propozycja biznesowa - twierdzi Piotr Wiśniewski, analityk DM AmerBrokers. Dodaje, że połączenie tych dwóch firm wydaje się realne. - Dla Prospera byłaby to z pewnością dobra wiadomość. Dla PGF jest to z kolei kwestia odpowiedniej ceny czy parytetu wymiany. Nie jestem natomiast przekonany, że połączenie dwóch firm automatycznie przyniesie duże korzyści - ocenia.
Na koniec pierwszego kwartału br. PGF posiadał 20-proc. udział w rynku farmaceutycznym (18,5% w rynku aptecznym i 35,6% - szpitalnym). Dla Prospera wskaźnik ten wyniósł ok. 10% (głównie rynek apteczny). Poza ewentualnymi połączeniami między spółkami giełdowymi, oczekiwana jest jeszcze inna ważna transakcja - prywatyzacja Cefarmu Białystok. Jest to jedna z najlepszych hurtowni farmaceutycznych, pozostających w rękach Skarbu Państwa. O jej kupno ubiegać się będą najprawdopodobniej wszystkie cztery giełdowe firmy z branży: PGF, Prosper, Orfe i Farmacol.
Rekomendacja CDM Pekao:
PGF "ponad rynek"
Analitycy CDM Pekao w raporcie z 16 maja podnieśli wycenę jednej akcji PGF do 39 zł, podtrzymując rekomendację "ponad rynek". Ich zdaniem, osiągnięte przez grupę w pierwszym kwartale wyniki należy ocenić jako bardzo dobre, lepsze od oczekiwanych. Zwracają uwagę na 9,5-proc. wzrost przychodów ze sprzedaży w stosunku do pierwszego kwartału 2002 r., utrzymanie ok. 20--proc. udziału w rynku, lepsze zarządzanie majątkiem obrotowym i redukcję długu odsetkowego, a co za tym idzie - kosztów finansowych. Przewidywany przez analityków roczny zysk netto jest zgodny z prognozami zarządu PGF i wynosi 34 mln zł.
Piotr Wojtaszek
