Analitycy Noble Securities, w raporcie z 18 kwietnia, obniżyli wycenę akcji Biotonu w horyzoncie 9-miesięcznym do 4,46 zł z 5,41 zł wcześniej.
Raport wydano przy kursie 3,50 zł.
"Wyniki 2023 roku były pod presją spadających przychodów, głównie ze sprzedaży insuliny w eksporcie. Zarząd spółki podejmuje inicjatywy, których celem jest zwiększenie sprzedaży w diabetologii poza insuliną. Z każdym kolejnym kwartałem i rokiem efekt tych działań będzie, w naszej ocenie, coraz bardziej widoczny. Jest to również jeden z kierunków, który w dłuższej perspektywie może zastąpić obarczony obecnie coraz większą niepewnością projekt analogowy, który postanowiliśmy wyłączyć z wyceny spółki" - napisano w raporcie.
Jak podano, zarząd spółki pracuje nad jak najlepszym wykorzystaniem posiadanych zasobów i pozycji rynkowej spółki, a jednym z kierunków jest zwiększanie sprzedaży poza insuliną (leków, urządzeń medycznych, usług).
"W 2023 roku sprzedaż krajowa poza insuliną stanowiła już ok. 1/3 obrotów, a rok wcześniej było to ok. 22 proc. Podejmowane przez spółkę działania polegające na wprowadzaniu do oferty nowych produktów i urządzeń do pomiaru glikemii oraz docelowo również kontraktowa produkcja dla innych firm farmaceutycznych (CDMO) to główne kierunki zwiększania bazy przychodowej w kolejnych latach" - dodano.
Analitycy oceniają, że głównym czynnikiem ryzyka, jaki widzimy dla naszych prognoz i wyceny jest ryzyko związane z wolniejszym od zakładanego wzrostem sprzedaży towarów i materiałów oraz niższą sprzedażą insulin.
Rekomendacja została opracowana przez Noble Securities na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Krzysztof Radojewski nastąpiło 18 kwietnia o godz. 8.30.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
doa/ asa/
