Nowa rekomendacja od DM BOŚ dla JSW mówi "kupuj" i przewiduje miliardy zysku spółki w 2022 r. Według analityków bieżący rok może być rekordowy pod każdym względem, a wszystko przez historycznie drogi węgiel.
Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 20 marca, podnieśli cenę docelową dla akcji JSW w horyzoncie 12 miesięcy do 100 zł i podtrzymali rekomendację dla spółki na poziomie "kupuj". W dniu przygotowania raportu kurs akcji JSW wynosił 69,80 zł.
Rekomendacje oraz wycena publikowane są dla całego rynku nie wcześniej niż po 7 dniach kalendarzowych od daty wydania/aktualizacji rekomendacji DM BOŚ. Klienci DM BOŚ mają dostęp do rekomendacji i pełnej wersji raportu po 3 dniach od daty wydania - informuje dom maklerski na swojej stronie.
Publikacja dla szerokiego rynku odbyła się w poniedziałek, 28 marca przed startem sesji. Kurs piątkowego zamknięcia wyniósł 75,24 zł, co daje potencjał blisko 33-proc. wzrostu do ceny z rekomendacji. Kurs JSW w pierwszej części poniedziałkowego handlu rośnie o ok. 1,5 proc.
Od grudnia 2021 r. to już trzecia rekomendacja dla Jastrzębskiej Spółki Węglowej od DM BOŚ, ale pierwsza uwzględniająca wpływ wybuchu wojny w Ukrainie i wzrost cen surowców, zwłaszcza węgla koksującego, który stanowił 80 proc. wydobycia JSW w 2021 r. To również pierwsza rekomendacja od wielu lat wskazująca trzycyfrową cenę docelową w perspektywie najbliższych 12 miesięcy.
| Ostatnie rekomendacje DM BOŚ dla JSW | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Data wydania | Rekomendacja fundamentalna | Rekomendacja relatywna | Cena docelowa | Kurs z dnia wydania | Autor | |
| 20.03.2022 | Kupuj | Przeważaj | 100 | 69.80 | Łukasz Prokopiuk | |
| 01.02.2022 | Kupuj | Przeważaj | 55 | 42.04 | Łukasz Prokopiuk | |
| 05.12.2021 | Sprzedaj | Niedoważaj | 28 | 42.18 | Łukasz Prokopiuk | |
| 10.10.2021 | Kupuj | Przeważaj | 70 | 55.00 | Łukasz Prokopiuk | |
| 29.08.2021 | Kupuj | Przeważaj | 44 | 36.60 | Łukasz Prokopiuk | |
| 26.01.2021 | Sprzedaj | Niedoważaj | 20 | 33.26 | Łukasz Prokopiuk | |
| 06.12.2020 | Sprzedaj | Niedoważaj | 10 | 25.95 | Łukasz Prokopiuk | |
| dane: bossa.pl | ||||||
Prognoza DM BOŚ zakłada, ze rok 2022 będzie historycznie najlepszy dla spółki pod każdym względem i JSW zanotuje rekordy na niemal każdej pozycji wyniku finansowego. Według prognozy przychody ze sprzedaży mają przekroczyć 21,13 mld zł i być wyższe o blisko 99 proc. o tych zanotowanych w nie najgorszym 2021 r. Jeszcze więcej ma wzrosnąć EBITDA, bo o ponad 404 proc. do 12,526 mld zł. Największe wrażenie robi jednak przewidywany zysk na poziomie blisko 9,1 mld zł, czyli o 905 proc. więcej niż w zaraportowanych ostatnio rocznych wynikach.
Sporo się mówi o najnowszej rekomendacji DM BOŚ dla spółki JSW. Zaglądnijmy do niej i zobaczmy prognozy, na których oparto wycenę. Cały raport dostępny dla klientów DM BOŚ https://t.co/Ja3ol77xSk pic.twitter.com/BjED4pPLlR
— blogi.bossa.pl (@BlogiBossaPL) March 28, 2022
Kolejne lata są oczywiście obarczone większą dozą niepewności, jednak i tak w 2023 r. zakładają wyniki lepsze niż w 2021 r., a za dwa lata wyniki zbliżone do tych z minionego roku. W sumie w najbliższych trzech latach, prognoza zakłada wypracowanie ok. 11 mld zł zysku netto. Prognozy rekomendacji wynikają z cen węgla.
"Ostatnio ceny węgla osiągnęły rekordowo wysoki poziom rzędu 670 USD/t. Nawet przy założeniu, że to poziom spekulacyjny i oczekując normalizacji tych cen, musimy przyznać, że nasze wcześniejsze założenia cen węgla okazały się zbyt konserwatywne. Dlatego po raz kolejny podwyższyliśmy oczekiwania cen węgla na 2022 rok" - napisano w uzasadnieniu.
DM BOŚ obecnie zakłada, że średnia cena węgla w br. osiągnie 461 USD/t (wcześniej prognozowali 350 USD/t) i spodziewa się, że ceny węgla najwyższe będą w II kwartale, a najniższe w IV kwartale.
Warto dodać, że w połowie marca upubliczniono rekomendację od BM mBanku. Tam również analitycy zarekomendowali "kupuj" dla akcji JSW z ceną docelową na poziomie 81,43 zł. Jednak prognozowane przychody miałyby wynieść, według tamtej rekomendacji "tylko" 15,5 mld zł oraz 7,4 mld zł EBITDA i 4,8 mld zł zysku netto.
Najwięcej będzie zależało od rozwoju scenariuszy sankcji i embarg na surowce z Rosji. Perspektywa zrezygnowania niektórych krajów z zakupów rosyjskiego węgla silnie wspiera scenariusz, w którym ceny nie zobaczą szybko oczekiwanej korekty. Światowy handel węglem koksowym opiewa na ok. 300 milionów ton, z czego Rosja ma ok. 11 proc. udział. Najbardziej prawdopodobna jest rezygnacja z zakupów przez Japonię i Koreę, które stanowczo potępiły agresję Rosji. Wówczas aż 7 milionów ton węgla metalurgicznego może zostać uziemiona w Rosji. Odmowa przyjęcia węgla przez inne kraje jak Indie, Chiny czy kraje w Europie jeszcze silniej wspierałoby wzrosty cen węgla - pisali w swoim raporcie analitycy mBanku.
Michał Kubicki
