Poland.com grozi upadłość
MCI: restrukturyzacja, fuzje, likwidacjePrzedstawiciele MCI Management zapowiedzieli, że w najbliższych
miesiącach zamierzają poprawić jakość portfela poprzez restrukturyzację, fuzje i przejęcia oraz likwidację lub wychodzenie z nietrafionych inwestycji. Wartość portfela funduszu na koniec I półrocza br. wyniosła 22,6 mln zł. Spółka posiada również 25 mln zł środków obrotowych.
- W I półroczu zrealizowaliśmy cztery nowe inwestycje i jesteśmy pod tym względem absolutnym liderem wśród funduszy operujących na naszym rynku. Zgodnie ze strategią odchodzenia od inwestycji w dotcomy, trzy z nich to spółki informatyczne - powiedział Tomasz Czechowicz (na fot.), prezes MCI Management.
Obecnie w portfelu funduszu znajduje się 12 spółek: 6 internetowych (Poland.com, Expertia, Bankier.pl, CubeTeam, TravelPlanet, Itrust) oraz 6 informatycznych (CCS, JTT, P4E, S4E, Biprogeo, Synergy). Ich wartość na koniec I półrocza to 22,6 mln zł, z czego 3,3 mln zł przypada na dotcomy.
Ostra przecena wartości portfela MCI ma swoje odbicie w notowaniach spółki. Papiery funduszu, które podczas debiutu wyceniono na 8 zł, dzisiaj kosztują ok. 1 zł.
- Jest kilka przyczyn takiego stanu rzeczy. Przede wszystkim o ok. 80% spadła wycena spółek internetowych. Jest to jednak trend ogólnoświatowy. W przypadku MCI przecena akcji wynika także z ogromnej podaży naszych walorów ze strony Howella. Działo się to w najgorszym możliwym dla nas momencie. należy się spodziewać dalszej wyprzedaży walorów MCI przez Howell, jeśli nie do inwestorów to na giełdzie - stwierdził T. Czechowicz. Wśród przyczyn spadku notowań wskazał również niezrealizowanie planów związanych z Poland.com oraz korektę planów biznesowych spółek portfelowych.
Prezes MCI nie potrafił sprecyzować, jakie będą dalsze losy Poland.com. - Wszystko zależy od decyzji Elektrimu. Jeśli zdecyduje się na integrację portalu z ISP, to ma on szanse na przetrwanie. W innym przypadku spółce może grozić upadłość. Ze swej strony przedstawiliśmy możliwości wyjścia z obecnej sytuacji. Myślę, że Elektrim nie będzie czekał z decyzją dłużej niż dwa miesiące - zapowiedział T. Czechowicz.
Ważą się także losy innej spółki portfelowej MCI - JTT. Firmą zainteresował się producent systemów sieciowych Enterasys Networks. Chce on za 6 mln zł objąć akcje nowej emisji, które dadzą mu 10-proc. udział. Decyzja o "wpuszczeniu" Amerykanów zależy jednak od MCI, który kontroluje ok. 30% JTT. - To dobry sygnał, że ktoś w ogóle chce inwestować w polskie spółki IT. Analizujemy obecnie propozycję Enterasys i wkrótce zdecydujemy się, czy głosować na WZA za przyjęciem propozycji - stwierdził Arkadiusz Śnieżko, wiceprezes MCI.
Przedstawiciele funduszu zapowiedzieli, że w najbliższych miesiącach będą się koncentrować nad poprawą jakości portfela. Oprócz redukcji kosztów operacyjnych i poprawy produktywności spółek portfelowych w grę wchodzą m.in. fuzje i przejęcia. - Jest coraz więcej tanich spółek godnych zainteresowania. Jednak zamierzamy utrzymać liczbę firm, w które inwestujemy- zapowiedział Tomasz Czechowicz. Zmniejszenie dynamiki nowych inwestycji oznacza w obliczu realnych fuzji i przejęć możliwość likwidacji lub wychodzenia z niektórych inwestycji. - Nie zamierzamy na siłę ratować żadnej naszej inwestycji - podkreśla prezes. Jednak zaznaczył, że obecnie nie ma takiej potrzeby i że już w 2002 r. wszystkie posiadane przez fundusz dotcomy powinny osiągnąć próg rentowności. Może to jednak nie dotyczyć Poland.com.
W I półroczu br. MCI Management zanotował 8 mln zł straty. Zdaniem T. Czechowicza, prowadzona redukcja kosztów sprawia, iż istnieje szansa, że do końca br. wynik ten zostanie utrzymany. Roczne koszty netto zarządzania portfelem inwestycyjnym to 2,5 mln zł.
TOMASZ MUCHALSKI
tomasz.muchalski@parkiet.com.pl
Źródło:
