Analitycy Ipopema Securities podnieśli wartość godziwą akcji Vigo Photonics do 670 zł, co oznacza potencjał wzrostu o 21 proc., podtrzymując jednocześnie rekomendację "kupuj". Podniesienie wyceny spółki z 610 zł za akcję ma związek z przejęciem Infrared.
"Postrzegamy pozytywnie przejęcie Infrared Associates przez Vigo, które przynosi
liczne synergie, w tym bezpośrednią obecność na atrakcyjnym rynku USA (wraz z
lokalnymi mocami produkcyjnymi), potencjał cross-sellingu, synergie kosztowe (w
tym wykorzystanie mocy produkcyjnych VIGO na potrzeby Infrared) oraz
wzmocnienie pozycji Vigo na rynku średniej podczerwieni" - napisano w raporcie.
W ocenie analityków Ipopema Securities, cena transakcyjna na poziomie 0,95x sprzedaży 2025 oraz 5,6x EBIT 2025 wydaje się atrakcyjna, co częściowo wynika z silnej pozycji rynkowej Vigo.
"Dzięki konsolidacji Infrared, oczekiwanemu uruchomieniu produkcji matryc IR w 2027
roku, a także poprawiającej się koniunkturze w segmencie przemysłowym, spółka
wchodzi w okres dynamicznego wzrostu, który dodatkowo zbiega się z czasem
zwiększonego popytu w branży obronnej" - napisano w raporcie.
Analitycy przypominają, że Vigo nadal znajduje się w procesie przeglądu opcji strategicznych, który może zakończyć się w tym roku. W
"W 2026/27 prognozujemy, że spółka wygeneruje odpowiednio 132 i 175 mln zł sprzedaży (wzrost o 42/32 proc. r/r, w tym konsolidacja Infrared przez 3 kwartały
2026) oraz skorygowaną EBITDA na poziomie 25,8 i 43,3 mln zł (wzrost o 115/67 proc. r/r)" - napisano.
"W 2026 konserwatywnie oczekujemy, że Infrared dostarczy stabilne 8,8 mln USD sprzedaży, zgodnie z celem zarządu, przy wzroście do 9,7 mln USD w 2027 roku (+10 proc. r/r) dzięki synergiom. Prognozujemy również EBIT Infrared na poziomie odpowiednio 1,5/1,8 mln USD w 2026/27.
Depesza jest skrótem raportu Ipopema Securities przygotowanego w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Autorem raportu jest Michał Wojciechowski. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 14 maja o godzinie 20:00.
W załączniku znajduje się pełna wersja raportu z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
pr/
