Interia (spółka zależna od ComArchu) na parkiecie
15.1.2000 rozpoczyna się pierwsza publiczna oferta sprzedaży akcji portalu internetowego w Polsce. Interia oceniana jest jako trzeci pod względem odwiedzin portal (po Onecie i WP), jej wartość wg ceny minimalnej w ofercie = 21 zł. można wycenić na ok. 140 mln zł. Wg analityków to dosyć niska cena i powinna ona przyciągnąć potencjalnych inwestorów. W porównaniu do tej wyceny znacznie wyżej plasuje się Onet - ok. 870 mln zł. oraz WP - 670 mln zł.
Sądzę, że sytuacja na tym rynku przypomina trochę ... sytuację na rynku GSM sprzed 2 lat. Dwie duże firmy - Onet i WP oraz jedna mniejsza z dużymi ambicjami (Interia), poza tym mnóstwo miejsca na zagospodarowanie i mała penetracja rynku. Słowem wszystko przed interią.
Wydaje się, że z biegiem czasu systans pomiędzy Interią a pozostałymi portalami czołówki będzie się zmniejszał -tak jak w przypadku Idei oraz Ery i Plusa. Jednocześnie będziemy mieli do czynienia z lawinowo narastającą liczbą użytkowników internetu.
Sądzę, że po ok. 2 -3 latach wartość firmy może wzrosnąć do poziomu 50%- 60% portali czołowej dwójki, zaś wartość rynku o ok. 50% - a więc do ok. 400 mln zł. Zakładając, że nastąpią jeszcze emisje spółki na rynku pierwotnym w ilości ok. 60% obecnej ilości akcji - wartość akcji portalu wyceniam w perspektywie dwóch - trzech lat na ok. 48 zł. Tak więc cena emisyjna do 30 zł. za akcję gwarantuje akcjonariuszom godziwy zysk - zaś cenę poniżej 25 zł. uznałbym za atrakcyjną.
[Rafał Wójcikowski]
Źródło:
