Inflacja u bram. Stopy procentowe idą w górę

W środę znacznie ważniejsze od tego, co działo się na giełdowych parkietach, były wydarzenia na rynku długu oraz ropy naftowej. Gołym już okiem widać, że weszliśmy w końcową, inflacyjną fazę boomu gospodarczego.

Środa na europejskich i amerykańskich giełdach była dość nudna. Za wyjątkiem Mediolanu główne indeksy zakończyły dzień umiarkowanymi wzrostami. Ciekawiej było tylko we Włoszech, gdzie coraz bardziej prawdopodobna antysystemowa koalicja Ligi i Ruchu 5 Gwiazd przestraszyła inwestorów. Mediolańska giełda straciła 2,3%, a rentowność 10-letnich obligacji Italii podskoczyła aż o 16 punktów bazowych. Wzrost rentowności oznacza spadek ceny rynkowej obligacji.

Więcej o sytuacji we Włoszech piszemy w artykule zatytułowanym „Włoskie widmo” zawisło nad Europą. 

Sporo działo się za to na rynku ropy naftowej. Notowania ropy Brent poszły w górę o 1,5% i zbliżyły się na rzut beretem do granicy 80 dolarów za baryłkę, osiągając najwyższy poziom od listopada 2014 roku. "Czarne złoto" jest już o 53% droższe niż rok temu. Drożejące paliwa przekładają się na wzrost inflacji cenowej w prawie całej gospodarce. Przecież niemal każdy towar trzeba gdzieś przewieźć, co zwiększa koszty, obniża marże przedsiębiorstw i ogranicza siłę nabywczą konsumentów.

Rosnące oczekiwania inflacyjne sprawiają, że inwestorzy coraz niżej cenią przyszły pieniądz, podnosząc rynkowe stopy procentowe. Dotyczy to zwłaszcza Stanów Zjednoczonych, gdzie już za niespełna miesiąc Rezerwa Federalna zapewne dokona kolejnej podwyżki kosztów kredytu. W środę rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich sięgnęła niemal 3,1% - czyli najwyższego poziomu od 2011 roku.

Amerykańskie 2-letnie Treasuries płacą już blisko 2,6%, a więc najwięcej od 2008 roku. Wzrost kosztów obsługi długu nie dotyczy tylko rządu USA, ale całej gospodarki. I to nie tylko amerykańskiej, bo wiele podmiotów z krajów rozwijających się w ostatnich latach zadłużyło się w amerykańskiej walucie. Trzymiesięczny dolarowy Libor przewyższył 2,32% i jest najwyższy od niemal dekady. Rzecz jasna, to historycznie rzecz biorąc wciąż poziom bardzo niski. Ale warto pamiętać, że liczone w bilionach dolarowe kredyty były zaciągane przy Liborze zbliżonym do zera. Zatem wzrost kosztów obsługi tego zadłużenia jest znaczący.

(Bankier.pl)

Póki co Wall Street zdaje się niespecjalnie przejmować rosnącymi stopami procentowymi i stojącą u bram inflacją. A to właśnie te powody były najczęściej wymienianymi przyczynami lutowej paniki i gwałtownej korekty. Były to obawy tym bardziej uzasadnione, że rozpoczęta w marcu 2009 roku hossa w decydującym stopniu napędzana była ultra-niskimi stopami procentowymi i bilionami dolarów "drukowanymi" przez Fed i inne banki centralne. A teraz Rezerwa Federalna powoli "zwija" QE, zaś EBC zgodnie z harmonogramem powinien zakończyć swój program "ilościowego poluzowania" wraz z końcem września.

Krzysztof Kolany

Źródło:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
29 45 polak2

Rząd PIS okłamauje niepełnosprawnych i Społeczeństwo.
Sprzęt ortopedyczny jak było tak jest. wózek NFZ limit 1700 zł koszt od 5000 zł ,aparat ortopedyczny na cała kończynę dolną NFZ limit 1000 zł koszt od 6000 zł wzwyż . buty do aparatów NFZ limit 420 zł koszt 1000 zł nikt taniej nie zrobi. Limity takie od 25 lat nie rewaloryzowane ceny sprzętu w górę 600% .Ludzie już teraz nie kupują sprzętu bo ich nie stać a wprowadzenie bez okresu użytkowania nic nie daje ludzie nie kupią bo nie maja kasy ....A wyliczenie 520 na rehabilitacje to wielkie oszustwo PIS ................................

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
12 37 trooper

Nie ma jak zmusić kobietę do poczęcia niepełnosprawnego a potem zostawić takie dziecko na pożarcie wilkom. Ale to jest właśnie cała hipokryzja, nie tylko PIS, ale również Kościoła Katolickiiego i większości brygady PRO-LIFE

! Odpowiedz
4 5 silvio_gesell odpowiada trooper

„zmusić kobietę do poczęcia niepełnosprawnego dziecka”

To już zmuszają do poczęcia? Spadłem z krzesła.

! Odpowiedz
4 38 rekin1986

Transport w koszyku inflacyjnym to jest 10 procent koszyka

W ciągu ostatnich 12 miesięcy surowa ropa zdrożała o 58 procent cena surowej ropy to 40 procent końcowej ceny paliwa czyli jak cena paliw na stacjach wzrosła o 23 procent to ogólna inflacja jest już 2,3 procenta czyli prawie u celu ale zrobimy dobrą minę do złej gry niech się kredyciarze cieszą

Gdyby dolar był dzisiaj po 4 zł to na mur beton 1 litr paliwa 5,50 a przy cenie 100 USD za baryłkę i kursie zielonego na 4 zł litr paliwa 6.50 zł wtedy to już tylko rower lub wrotki

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
2 5 (usunięty)

(wiadomość usunięta przez moderatora)

! Odpowiedz
4 23 search

W telewizji premier mowil ze Polska sie dobrze rozwija, ludzie sie bogaca i kazdy ma bonus z ciezkiej pracy rzadu i uszczelniania , Wlodazy w tym i brozka z Flisakami na splywie ciezko tyra zapewniajac o debacie, ekspertach analizach. Dlatego przy tak zadowolonym spoleczenstwie o tak duzych dochodach 7 zeta za litr paliwa nie jest obraza a raczej duma z rzadu.
w przyszlum roku litr paliwa bedzie po 7 zeta.

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
2 18 madarot

wtedy GUS wykaże, że żywność potaniała o 2,3% i inflacja będzie w okolicy zera. Tak się manipuluje! Inflacja ma być taka jaką rząd założył, a nie jak jest faktycznie!

! Odpowiedz
3 88 madarot

A w Polsce spokojnie ''cud finansowy'' bezinflacyjnie jak to wczoraj określił Glapiński. Co musiałoby podrożeć i to bardzo, żeby GUS zauważył inflację, skoro nie widzą wzrostu cen paliw (o ropie na rynkach światowych nie wspomne bo zdrożała przez rok o 50%, a najgorsze w tym, że złotówka się również osłabia - to mieszanina wybuchowa). Przypomne tylko (nie mieszam w umysłach za czasu jakiego rządu), że ropa już kosztowała 140$ ale przy cenie dolara za 2 zł. Ropa drożała złotówka rosła w siłę, dziś ropa drożeje i złotówka się osłabia, strach pomysleć co będzie dalej! Jednak wszystko odbywa się bezinflacyjnie! - rząd ma dobre samopoczucie, ale humoru!

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
23 51 bankierkomentuje

WLOCHY ida pod MLOTEK a razem z nimi EURO !!!


W EU na początek pod młotek pójdzie DŁUG Włoch a potem Turcji a to spowoduje załamanie się notowań EUR bo TRY juz sie zalamuje powoli - niebawem będziemy mieli do czynienia z wykresem HIPERBOLI wiec wtedy waluta osłabi się pewnie drugie tyle co jest dziś - tak jak niegdyś było z Rublem kiedy poszedł kurs z 30 do 80 RUB za 1 USD - wykres nie klamie.

https://stooq.com/q/?s=gbptry&c=20y&t=c&a=lg&b=0

https://stooq.com/q/?s=usdtry


a tu Rubel ku woli przypomnienia:

https://stooq.com/q/?s=usdrub

albo tu z 50RUB do 130RUB za 1GBP:

https://stooq.com/q/?s=gbprub


Aby na wykresie EUR do USD czy GBP nie wyrysowala sie taka pokraka i hiperbolka z 5 na 25:

https://stooq.com/q/?s=usdars

GBP generalnie ostatnio byl slabszy ze względu na Brexit ale zaczyna nabierać sil wiec tu wzrost był nieco słabszy ale tez hiperbola:

https://stooq.com/q/?s=gbpars&c=20y&t=c&a=lg&b=0

EUR powinno stracić min 25% wartości to doprowadziłoby to do stanu równowagi - o te 25% EUR jest przewartościowane ale Włosi się o to postarają żeby wyceny wróciły do normalności.

Wniosek: dobrze ze w Polsce nie mamy EURo bo bylibyśmy sługusami Brukseli bo za nas podejmowano by decyzje i taki Timmermans mówiłby ci co masz dzisiaj robić i kiedy się wy....rac ale podcierać się kazałby już palcem w ramach solidarnej europejskiej oszczędności.

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
69 20 silvio_gesell

Inflacja jest poniżej celu, nie ma się czym emocjonować, i nie ma także o czym pisać.

! Odpowiedz
SP500 -0,24% 2 721,33
2018-05-25 21:59:00
WIG 0,20% 58 347,85
2018-05-28 11:46:00
WIG20 0,11% 2 215,58
2018-05-28 12:01:45
WIG30 0,08% 2 561,96
2018-05-28 12:01:00
MWIG40 -0,15% 4 468,93
2018-05-28 11:46:00
DAX 0,11% 12 947,72
2018-05-28 11:55:00
NASDAQ 0,13% 7 433,85
2018-05-25 22:02:00

Znajdź profil

Zapisz się na bezpłatny newsletter Bankier.pl
Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.

Przemek Barankiewicz - Redaktor naczelny portalu Bankier.pl

Jesteśmy najważniejszym źródłem informacji dla inwestorów, a nie musisz płacić za nasze treści. To możliwe tylko dzięki wyświetlanym przez nas reklamom. Pozwól nam się dalej rozwijać i wyłącz adblocka na stronach Bankier.pl

Przemek Barankiewicz
Redaktor naczelny portalu Bankier.pl