Stopa funduszy federalnych pozostała bez zmian w przedziale 0,25-0,50% - zadecydował Federalny Komitet Otwartego Rynku. Tym razem decyzja zapadła jednogłośnie i żaden z członków Komitetu nie domagał się podwyżki stóp.
Decyzja była zgodna z oczekiwaniami rynku. W grudniu 2015 roku Fed dokonał pierwszej od 2006 roku podwyżki stopy funduszy federalnych, po siedmiu latach zrywając z polityką zerowych stóp procentowych.
Polityka monetarna Rezerwy Federalnej pozostaje mocno ekspansywna. Fed nadal będzie reinwestował odsetki i kapitał z zapadającego portfela papierów dłużnych oraz wydłużał jego zapadalność. W czerwcowym komunikacie FOMC nie znalazła się jakakolwiek sugestia pozwalająca oczekiwać wzrostu stóp procentowych na najbliższych posiedzeniach.
„Komitet oczekuje, że warunki gospodarcze będą ewoluowały w sposób pozwalający tylko na stopniowe podwyżki stopy funduszy federalnych. Stopa funduszy federalnych zapewne przez jakiś czas pozostanie poniżej poziomów, których utrzymania oczekuje się w dłuższym terminie” – głosi czerwcowy komunikat FOMC.
Brexit był dyskutowany podczas posiedzenia Fed i był czynnikiem branym pod uwagę w decyzji dotyczącej stóp procentowych - powiedziała na konferencji prasowej Janet Yellen, Przewodnicząca Amerykańskiej Rezerwy Federalnej. "Wynik głosowania (w Wielkiej Brytanii - PAP) może mieć konsekwencje dla przewidywań dotyczących amerykańskiej gospodarki" - powiedziała Yellen. "Z pewnością była to jedna z niejasności, o której dyskutowaliśmy" - dodała.
Jak co kwartał członkowie Komitetu zaktualizowali swoje prognozy gospodarcze oraz projekcję pożądanej ścieżki stóp procentowych (tzw. fedokropki). Z wykresu widać, że znacząco zmalał apetyt na podwyżki stopy funduszy federalnych. W czerwcu tylko 2 z 17 członków FOMC chciałoby podnieść stopy powyżej 1%. Aż dziewięciu chciałoby na koniec 2016 roku zobaczyć stopę funduszy federalnych na poziomie 0,875%, co implikowałoby maksymalnie dwie podwyżki do końca roku.
Dla porównania, w marcu 7 przedstawicieli Komitetu uznało za pożądane stawki powyżej 1%, a 9 optowało za dwoma podwyżkami. Kolejnej redukcji uległy też oczekiwania dla „długiego okresu”, czyli po roku 2018. O ile w marcu większość członków FOMC za pożądany poziom stopy funduszy federalnych w „długim terminie” uważało przedział 3,00-3,25%, to w czerwcu konsensus obniżył się do 2,75-3,25%.
Krzysztof Kolany/PAP
