Dino pokazało wyniki za pierwsze półrocze. Zysk netto niższy od konsensusu

Zysk netto jednostki dominującej grupy Dino Polska wyniósł w drugim kwartale 2025 roku 397,5 mln zł wobec 347,9 mln zł zysku rok wcześniej - podała spółka w raporcie półrocznym. Konsensus PAP Biznes zakładał 436,7 mln zł zysku. Zarząd Dino oczekuje w 2025 r. średniego jednocyfrowego wzrostu sprzedaży LFL.

EBIT wyniósł 527,7 mln zł wobec 421,7 mln zł przed rokiem i był 6,4 proc. niższy od oczekiwań analityków na poziomie 563,9 mln zł.

Wynik EBITDA grupy wyniósł 650,5 mln zł, co oznacza wzrost o 24,9 proc. rdr. Konsensus PAP Biznes zakładał 685 mln zł EBITDA.

Przychody grupy wyniosły 8.622,6 mln zł, co oznacza wzrost o 19 proc. rdr. Analitycy oczekiwali przychodów w wysokości 8,716 mld zł.

Marża EBITDA wyniosła 7,54 proc., podczas gdy rok wcześniej było to 7,19 proc.

W całym pierwszym półroczu przychody grupy Dino wyniosły 15,977 mld zł i były o 14,8 proc. wyższe rdr.

Sprzedaż LFL wzrosła w I połowie roku o 4,8 proc. (6,4 proc. wzrostu przed rokiem). Wzrost sprzedaży LFL w drugim kwartale wyniósł 8,8 proc. (1,8 proc. wzrostu przed rokiem). Jak podano, głównym czynnikiem pozytywnie kształtującym dynamikę sprzedaży LFL w II kwartale było przesunięcie Świąt Wielkanocnych z I kw. w 2024 r. do II kw. 2025 r.

Grupa podała, że zarząd oczekuje średniego jednocyfrowego wzrostu sprzedaży LFL w 2025 r. Wcześniej, w maju, spółka podtrzymywała cel wysokiego jednocyfrowego wzrostu sprzedaży LFL w tym roku.

Koszt własny sprzedaży wzrósł w I półroczu o 13,4 proc., do 12.170,8 mln zł. Koszty sprzedaży i marketingu wzrosły o 22,8 proc., do 2.778,3 mln zł. Koszty ogólnego zarządu spadły o 6 proc., do 94,3 mln zł.

EBITDA po I półroczu wyniosła 1.182,8 mln zł (wzrost o 16,8 proc. rdr), a zysk netto j.d 708,8 mln zł wobec 643,1 mln zł zysku rok wcześniej.

Marża EBITDA wyniosła 7,4 proc., podczas gdy w I półroczu 2024 r. było to 7,28 proc.

Spółka podała w raporcie, że świeże produkty, w tym mięso, wędliny i drób, odpowiadały za 40,9 proc. sprzedaży grupy w II kw. i za 41,4 proc. w pierwszym półroczu 2025 r.

Dług netto grupy Dino wyniósł 544,6 mln zł na koniec czerwca 2025 r., co oznacza wzrost o 348,8 mln zł w stosunku do 31 grudnia 2024 r. i spadek o 273,5 mln zł w stosunku do 30 czerwca 2024 r.

Wskaźnik dług netto do wyniku EBITDA za ostatnich 12 miesięcy wyniósł 0,22x na dzień 30 czerwca 2025 r. w stosunku do 0,37x rok wcześniej.

Grupa wypracowała w drugim kwartale środki pieniężne netto z działalności operacyjnej w kwocie 767,2 mln zł wobec 527 mln zł przed rokiem. W całym pierwszym półroczu środki pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 773,9 mln zł, 19,6 proc. mniej rdr.

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej w I półroczu wyniosły minus 1.037,7 mln zł i były o 41,2 proc. większe rdr.

W II kwartale 2025 r. Dino Polska uruchomiło 89 nowych sklepów. Łącznie w I półroczu otwartych zostało 147 nowych sklepów w stosunku do 98 w analogicznym okresie ubiegłego roku. Na koniec czerwca 2025 r. sieć Dino obejmowała 2.835 marketów, o 331 więcej niż przed rokiem.

W I półroczu 2025 r. uruchomione zostało też 11 centrum dystrybucyjne spółki, w miejscowości Kolonia Kawałek w województwie warmińsko-mazurskim.

Zarząd Dino oczekuje, że w 2025 r. liczba otwarć nowych sklepów wzrośnie o wysokich kilkanaście procent, a łączne nakłady inwestycyjne wyniosą 1,8-2,0 mld zł (na co oprócz rozwoju sieci sklepów, złożą się nakłady na zaplecze logistyczne oraz na zwiększanie mocy produkcyjnych Agro-Rydzyny). Przy okazji wyników za I kwartał spółka zakładała, że CAPEX w 2025 roku wyniesie 1,7-1,8 mld zł.

Poniżej przedstawiamy wyniki Dino Polska w drugim kwartale 2025 roku i ich odniesienie do konsensusu PAP Biznes i do poprzednich wyników. Dane w mln zł.

pel/ ana/