Analitycy DM Banku BPS, w raporcie z 5 maja, obniżyli cenę docelową akcji Vivid Games do 1,05 zł z 1,09 zł.
Raport został sporządzony przy kursie 0,82 zł.
Jak podano, analitycy obniżyli wycenę akcji spółki, ale widzą wciąż potencjał do wzrostu kursu względem bieżących notowań.
"Przez pierwsze trzy kwartały 2022 r. Vivid Games realizował przychody zbliżone do naszych prognoz. W samym III kwartale sprzedaż znajdowała się pod pozytywnym wpływem wydarzenia jednorazowego (sprzedaż technologii BidLogic). Wyniki sprzedażowe pozwalały z optymizmem patrzeć na szansę realizacji strategii, jaką spółka ogłosiła w listopadzie 2021 r. Natomiast w IV kwartale wraz ze spadkiem kursu USD, zmianami widoczności w App Store oraz mniejszymi wydatkami konsumentów przychody spółki zaczęły istotnie maleć" - napisano.
Analitycy zwrócili uwagę, że spadki przychodów (z wyłączeniem zdarzenia jednorazowego) były większe niż wydatki na pozyskiwanie użytkowników (30,2 proc. wobec 25,4 proc.), co w konsekwencji spowodowało w IV kwartale utratę rentowności na wszystkich poziomach działalności.
"Finalnie Vivid Games zakończył rok z wynikami znacznie lepszymi niż w 2021 r. (przychody wzrosły o 49 proc. rdr, a zysk netto wyniósł 0,69 mln zł wobec straty netto rok wcześniej), niemniej jednak oczekiwania po dobrych 3. kwartałach 2022 były wyższe" - dodano.
Autorzy raportu negatywnie postrzegają także wstępne szacunki dotyczące przychodów i straty netto w I kwartale 2023 oraz sytuację gotówkową spółki.
"Na koniec marca Vivid Games posiadał zaledwie 70 tys. gotówki. Tym samym środki otrzymane z tytułu sprzedaży technologii BidLogic zostały wydane na bieżącą działalność spółki, niestety bez wyraźnie, pozytywnego efektu" - napisano.
Materiał został opracowany przez DM Banku BPS na zlecenie GPW w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Autorem raportu jest Łukasz Bryl. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 5 maja o godzinie 8.15.
Depesza jest skrótem rekomendacji dla Vivid Games. W załączniku znajduje się pełna wersja raportu DM Banku BPS, poświęconego Vivid Games. (PAP Biznes)
doa/ osz/
