Analitycy Domu Maklerskiego BOŚ w raporcie z 12 maja podnieśli cenę docelową akcji Orlenu w horyzoncie 12 miesięcy do 175 zł z 144 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "kupuj".
W dniu wydania raportu kurs akcji Orlenu wynosił 143,86 zł.
"Po podwyższeniu krótko- i długoterminowych prognoz dla Spółki nadal uważamy Orlen za jedną z najbardziej atrakcyjnych wśród tych, które pokrywamy ('kupuj' + 'przeważaj', 12M EV = 175,0 zł na akcję). Rozumiemy, dlaczego niektórzy inwestorzy w scenariuszu zakładającym eskalację wojny w Iranie dostrzegają pozytywne elementy dla Orlenu" - napisano w raporcie.
"Można powiedzieć, że przyszłe warunki makroekonomiczne i generowana EBITDA mogłaby się okazać lepsza przy założeniu, że ten konflikt się przedłuża. Jednak nie zgadzamy się z pomysłami inwestycyjnymi, które sugerują, że akcje Spółki powinny być niedoważane, jeśli wojna w Iranie się zakończy. W przypadku Orlenu scenariusz de-eskalacji ma także swoje dobre strony. Racjonalne jest oczekiwanie, że im szybciej dojdzie do de-eskalacji, tym niższe ryzyko podatku od nadmiernych zysków i niższe oczekiwane koszty importu surowca od Saudi Aramco"- dodano.
Analitycy zwrócili również uwagę na ostatnią nieoczekiwaną poprawę w segmencie petrochemicznym, co ich zdaniem powoduje, że walory Orlenu są dodatkowo atrakcyjne.
"Marże petrochemiczne poszybowały na poziom dotąd niespotykany i przekroczyły nawet wartości raportowane w najlepszych latach 2015-17. Jest to dla nas pozytywne zaskoczenie: 2 miesiące temu, kiedy wybuchła wojna w Iranie, obniżyliśmy nasze prognozy dla działalności petrochemicznej dostrzegając, że rosnące ceny ropy mogą jeszcze bardziej pogorszyć sytuację. Powinniśmy dodać, że pesymistyczne założenia dla branży petrochemicznej były szerokim konsensusem jeszcze niedawno" - napisano.
Depesza jest skrótem raportu DM BOŚ. Jego autorem jest Łukasz Prokopiuk. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 12 maja, o godzinie 7:35.
W załączniku znajduje się plik z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
mcb/ gor/
