Analitycy DM BOŚ w raporcie z 19 czerwca 2026 roku podnieśli cenę docelową LSI Software do 63,2 zł z 40 zł poprzednio, podtrzymując rekomendację "kupuj".
Raport został wydany przy kursie 45,3 zł.
"Postrzegamy LSI Software jako ciekawy pomysł inwestycyjny w segmencie małych spółek, z atrakcyjną bieżącą wyceną. Teza inwestycyjna opiera się na trzech filarach: rzeczywistej poprawie wyników, wynikającej ze wzrostu we wszystkich kluczowych liniach biznesowych, wyraźnej zmianie w kierunku zwrotu gotówki do akcjonariuszy poprzez skup akcji własnych i proponowaną dywidendę oraz przeglądzie opcji strategicznych, który może stworzyć ścieżkę do realizacji wartości poprzez transakcję finansową lub strategiczną, choć taki scenariusz nie jest gwarantowany" - napisano w raporcie.
"LSI nie jest już wyłącznie historią opartą jedynie na oprogramowaniu dla branży HoReCa. W 2025 r. sprzedaż/ EBITDA wzrosły odpowiednio o 22 proc. rdr / 54 proc. rdr, wspierane szeroką poprawą w segmentach oprogramowania HoReCa, sprzętu POS, oprogramowania kinowego i robotyki. Trend był kontynuowany w I kw. 2026 r., kiedy przychody/EBITDA wzrosły o 52 proc. rdr / 81 proc. rdr. Co ważne, wzrost odzwierciedlony jest również w generacji gotówki: przepływy operacyjne w 2025 r. wyniosły 18 mln zł, czyli 86 proc. EBITDA, potwierdzając solidną jakość wyników mimo trwających inwestycji rozwojowych" - dodano.
Analitycy wskazali również, że tezę dodatkowo wzmacniają alokacja kapitału i przegląd opcji strategicznych.
"Historycznie LSI było konserwatywne w kwestii dzielenia się zyskami z akcjonariuszami, ale ostatnie skupy akcji własnych oraz proponowana dywidenda 2 zł na akcję sugerują, że wypłata dywidend/skup stają się centralnym elementem historii inwestycyjnej. Przegląd opcji strategicznych ogłoszony w kwietniu 2026 r. może także pomóc zweryfikować Niniejszy dokument stanowi tłumaczenie raportu wydanego w jęz. angielskim (wybrane fragmenty) wycenę LSI i potencjalnie zmniejszyć lukę wycenową, nawet jeśli w scenariuszu bazowym nie zakładamy pełnej sprzedaży ani wycofania spółki z giełdy (biorąc pod uwagę strukturę akcjonariatu z dominującą rolą założyciela)" - dodano.
Depesza jest skrótem raportu DM BOŚ, którego pierwsze rozpowszechnianie nastąpiło 19 czerwca, o godzinie 7.50. Autorem raportu jest Tomasz Rodak.
W załączniku znajdują się wymagane prawem informacje z DM BOŚ.(PAP Biznes)
mcb/ gor/
