Analitycy DM BOŚ w raporcie z 7 sierpnia obniżyli 12-miesięczną cenę docelową akcji Mangaty do 81,2 zł z 95 zł wcześniej, a rekomendację zmniejszyli do "trzymaj" z "kupuj".
W dniu wydania raportu kurs akcji Mangaty wyniósł 87 zł.
"Zważywszy na obecną sytuację branży przemysłowej w Europie z pesymizmem podchodzimy do ewentualnego większego ożywienia w drugiej połowie 2024 roku. Niska produkcja przemysłowa i słabe dane sprzedaży detalicznej wskazują na trudną sytuację gospodarki Niemiec, które są głównym rynkiem eksportowym spółki" - napisano w raporcie DM BOŚ.
Zdaniem analityków, jeśli pojawiłoby się ożywienie popytu konsumenckiego (pod wpływem niższej inflacji), jego wpływ na wysokość produkcji przemysłowej byłby prawdopodobnie umiarkowany. W konsekwencji niski popyt odbije się najprawdopodobniej na działalności biznesowej Mangaty.
"Spodziewamy się dalszej presji ze strony malejących wolumenów, która nie pozostanie bez wpływu na przychody spółki w 2024 roku. Aprecjacja PLN względem EUR również oddziałuje na poziom sprzedaży, aczkolwiek jest w pewnym stopniu łagodzona transakcjami zabezpieczającymi na walucie" - napisano w raporcie.
"Z drugiej strony marże powinny być wspierane przez stabilne ceny produktów, niższe niż rok temu ceny energii oraz dalszą redukcję kosztów pracy w związku z redukcją zatrudnienia" - dodano.
W ocenie analityków DM BOŚ, wyniki finansowe Mangaty w drugiej połowie 2024 roku będą prawdopodobnie porównywalne w ujęciu rok/rok, gdyż poziom wyników okresu bazowego jest mniej wymagający (pogorszenie wyników rozpoczęło się w II kwartale 2023 roku).
"Zważywszy na brak wyraźnych sygnałów poprawy gospodarczej w nadchodzących kwartałach i kurs akcji spółki zbliżający się do naszej wyceny (95 zł na akcję) obniżamy długoterminową rekomendację fundamentalną do +trzymaj+ (poprzednio +kupuj+). Podtrzymujemy natomiast krótkoterminową rekomendację relatywną +neutralnie+ z uwagi na porównywalne r/r wyniki finansowe oczekiwane w drugim półroczu" - napisano.
Depesza jest skrótem raportu DM BOŚ. Jego autorem jest Michał Zamel. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 8 sierpnia o godzinie 7:35.
W załączniku znajdują się wymagane zastrzeżenia prawne. (PAP Biznes)
pr/
