Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 28 kwietnia, obniżyli cenę docelową akcji Bogdanki do 35 zł z 50 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "kupuj".
Raport został przygotowany przy kursie 20,5 zł.
W ocenie analityków, akcje Bogdanki są nadal wyceniane zbyt nisko, a biorąc pod uwagę obserwowane negatywne zmiany na polskim rynku węgla energetycznego oraz stojące przed firmą wyzwania zalecają neutralne podejście, pozostawiając rekomendację długoterminową na poziomie "kupuj", a krótkoterminową na poziomie "neutralnie".
Autorzy raportu spodziewają się spadku cen węgla energetycznego w Polsce, m.in. biorąc pod uwagę globalny spadek cen surowca. W ich ocenie obecny wysoki poziom zapasów węgla w Polsce raczej nie spadnie w najbliższych miesiącach, a niski poziom wód może powodować konieczność zamknięcia elektrowni, co też będzie negatywnym czynnikiem dla polskich cen węgla energetycznego.
Jak podali analitycy, w prognozie finansowej zakładają 10 proc. spadek indeksu PSCMI od stycznia 2021 r., a skonsolidowaną EBITDA w 2021 r. szacują na poziomie 500 mln zł.
Zdaniem analityków, mocną stroną spółki w niepewnych czasach jest jej silny bilans, ale - w ich ocenie - prognozy wolnych przepływów pieniężnych na kolejne lata są raczej "rozczarowujące", co jest dużym czynnikiem ryzyka biorąc pod uwagę bilans Enei i powinno być argumentem przeciw inwestowaniu w spółkę.
Autorem raportu jest Łukasz Prokopiuk. Jego pierwsza dystrybucja nastąpiła 29 kwietnia o godz. 7.35.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BOŚ. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ.
doa/ osz/
