Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 6 grudnia, obniżyli rekomendację Rafako do "sprzedaj" z "trzymaj", a cenę docelową jednej akcji do 0,75 zł z 1,8 zł.
Raport wydano przy kursie 1,034 zł.
"Nasze przekonanie o tym, że większość czynników ryzyka, które na chwilę obecną mogły zaszkodzić spółce już się zmaterializowała okazało się chybione. Rozczarowujące, w naszej ocenie, wyniki za III kw. rzuciły nowe światło na sytuację Rafako. Spółka nadal zmaga się z opóźnieniami na kontraktach, co rzutuje na niską sprzedaż" - oceniają analitycy DM BOŚ.
Ich zdaniem, Rafako nie będzie w stanie przerobić wszystkich zleceń zgromadzonych w portfelu w tym roku.
"Najbardziej martwi nas fakt, że pomimo odpisów dokonanych w II kw. spółka nadal rozpoznaje ujemne marże na kontraktach. Tym razem główną przyczyną straty były poniesione oraz planowane koszty związane z realizacją projektu Jaworzno" - podano w raporcie.
"Zwiększenie kosztów spowodowane było w głównej mierze przedłużającą się realizacją procesu rozruchowego, a co z tym się wiąże przesunięciem zakończenia realizacji umów dotyczących prac montażowych, wykończeniowych i nadzorów" - dodano.
W ocenie analityków, może to stanowić czynnik ryzyka do realizacji kontraktu w terminie oraz do wypłaty zapowiadanej dywidendy.
Rekomendacja została przygotowana na zlecenie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Autorem raportu jest Wojciech Romanowski.
Depesza jest skrótem rekomendacji. Pierwsza dystrybucja tego raportu nastąpiła 6 grudnia, o godzinie 8:30.
W załączniku do depeszy zamieszczamy plik PDF z rekomendacją.(PAP Biznes)
sar/ ana/
