Cyfrowy Polsat miał IV kw. 718,3 mln zł skorygowanej EBITDA oraz 3.771,6 mln zł przychodów - podała spółka w skonsolidowanym raporcie za 2025 rok. Konsensus PAP Biznes zakładał 704,7 mln zł skorygowanej EBITDA oraz 3.735 mln zł przychodów.
Skorygowany wynik EBITDA W IV kw. zanotował spadek o 62,6 mln zł (-8 proc.) rdr.
Główną przyczyną spadku była przede wszystkim wysoka baza w okresie porównawczym, wynikająca z rozpoznania wysokich marż na sprzedaży mieszkań w segmencie nieruchomości.
Raportowany zysk EBITDA w czwartym kwartale 2025 roku wyniósł 636,6 mln zł.
Skonsolidowane przychody w czwartym kwartale 2025 roku spadły o 55,5 mln zł (-1,5 proc.) rdr do poziomu 3.771,6 mln zł. Był to efekt netto wyższych przychodów detalicznych i hurtowych oraz niższych pozostałych przychodów ze sprzedaży oraz przychodów ze sprzedaży sprzętu.
20 kwietnia Cyfrowy Polsat poinformował, że odpisy aktualizujące obciążą skonsolidowany wynik netto spółki za IV kwartał 2025 r. w łącznej wysokości 2.716,9 mln zł. Odpisy te obejmowały aktualizację wartości firmy w segmencie usług B2C i B2B w kwocie 2.000 mln zł oraz w segmencie mediowym w kwocie 716,9 mln zł.
Strata netto Cyforwego Polsatu wyniosła w IV kw. 2.859,7 mln zł, a strata operacyjna 2.548,6 mln zł.
Przychody detaliczne od klientów indywidualnych i biznesowych wzrosły w czwartym kwartale 2025 roku o 45,8 mln zł (2,5 proc. rdr), osiągając poziom 1,855,4 mln zł. Wskazano, że wzrost wynikał przede wszystkim z kontynuacji dobrej sprzedaży usług telekomunikacyjnych do klientów kontraktowych, w szczególności w ramach oferty multiplay.
Przychody hurtowe wzrosły o 24 mln zł (2,7 proc. rdr), głównie na skutek rozpoznania wyższych przychodów roamingowych oraz przychodów z reklamy i sponsoringu. Wzrost ten został częściowo skompensowany spadkiem przychodów z połączeń międzyoperatorskich.
Przychody ze sprzedaży sprzętu spadły w czwartym kwartale 2025 roku o 39,3 mln zł (-8,2 proc.) rdr. w wyniku niższego wolumenu sprzedaży, związanego z zmianą zachowań konsumenckich, przekładających się na niższy popyt na smartfony. Marża na sprzedaży sprzętu wyniosła 76,8 mln zł w czwartym kwartale 2025 roku (+3 mln zł rdr).
Przychody ze sprzedaży energii pozostały relatywnie stabilne rdr i wyniosły 342,7 mln zł, przy czym wzrost przychodów z energii z produkcji własnej został zniwelowany niższymi przychodami ze sprzedaży energii z obrotu.
Przychody grupy ze sprzedaży energii z produkcji własnej wyniosły 169,3 mln zł w czwartym kwartale 2025 roku i były wyższe o 29,7 mln zł (21,2 proc.) rdr. Zmiana wynikała głównie z wyższego wolumenu wyprodukowanej energii w związku z rozpoczęciem produkcji w rozruchu technicznym na farmie wiatrowej Drzeżewo. Jednocześnie przychody z obrotu energią elektryczną wyniosły 146,9 mln zł, notując spadek o 25,9 mln zł (-15 proc.) rdr.
Pozostałe przychody ze sprzedaży wyniosły 211,5 mln zł, notując spadek o 88,7 mln zł (-29,5 proc.) rdr. Spadek był przede wszystkim efektem niższych przychodów ze sprzedaży mieszkań w segmencie nieruchomości, co wynikało z wysokiej bazy w okresie porównawczym, kiedy przekazano klientom znaczną pulę mieszkań.
W czwartym kwartale 2025 roku spółka odnotowała także niższe przychody z działalności na rynku fotowoltaicznym. Jednocześnie wykazując wzrost przychodów ze sprzedaży autobusów wodorowych, związany z dostarczeniem znacznie większego wolumenu pojazdów w porównaniu z rokiem poprzednim oraz wzrost przychodów ze sprzedaży gazu, co częściowo skompensowało spadek tej pozycji przychodowej.
Koszty techniczne i rozliczeń międzyoperatorskich wzrosły o 21,9 mln zł (+2,5%) r/r, przede wszystkim w wyniku systematycznego rozwoju mobilnej sieci telekomunikacyjnej oraz wzrostu kosztów dostępu hurtowego do sieci stacjonarnych innych operatorów w związku z bardzo dobrą sprzedażą usług internetowych.
W raporcie wskazano również, ze koszty kontentu pozostawały stabilne w IV kw. (-1,8 mln zł; -0,3 proc.) rdr, co było wynikiem netto wyższych kosztów licencji sportowych, w szczególności dotyczących pozyskanych praw do transmisji rozgrywek Bundesligi, wyścigów Formuły 1 oraz siatkarskich klubowych MŚ, oraz niższych kosztów produkcji własnej.
Koszt własny sprzedanej energii wyniósł 262 mln zł w czwartym kwartale 2025 roku i były relatywnie stabilny rdr (-1,4 mln zł; -0,5 proc.). W ramach kosztu własnego sprzedanej energii, w czwartym kwartale 2025 roku rozpoznana została amortyzacja aktywów związanych z produkcją energii w wysokości 24,2 mln zł, która wzrosła o 6,6 mln zł (+37,5 proc.) rdr.
Koszty dystrybucji, marketingu, obsługi i utrzymania klienta wzrosły o 51,1 mln zł (+17,6 proc.) r/r, z czego 29,9 mln zł dotyczy jednorazowego rozpoznania kosztów wcześniej wypłaconych prowizji za sprzedaż sprzętu. Pozostały wzrost tej pozycji kosztowej wynika głównie z wyższych wydatków marketingowych i promocyjnych w okresie okołoświątecznym oraz wyższych kosztów call center.
Na koniec 2025 roku liczba klientów B2C korzystających z usług kontraktowych wyniosła 5.634 tys., co oznacza spadek o 1,8 proc. rdr., a wskaźnik odejść klientów B2C w okresie 12 miesięcy (churn) wyniósł 7,7 proc., notując wzrost o 0,7 p.p.
Na koniec 2025 roku Cyfrowy Polsat świadczył dla klientów B2C 13.522 tys. usług kontraktowych (RGU), czyli o 313 tys. (+2,4 proc.) więcej niż przed rokiem. Motorem wzrostu była wysoka sprzedaż usług dostępu do internetu (+269 tys., +12,9 proc. rdr), zarówno w technologiach stacjonarnych jak i w technologii mobilnej oraz usług telefonii mobilnej (+180 tys., +2,8 proc. rdr). Jednocześnie utrzymuje się trend spadkowy na bazie usług płatnej telewizji, która spadła o 137 tys. (-2,9 proc.) rdr, do poziomu 4.546 tys. RGU na koniec 2025 roku.
Na koniec 2025 roku liczba klientów korzystających z oferty usług łączonych wyniosła 3.036 tys., notując wzrost o 38 tys. (+1,3 proc.) rdr.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku liczba aktywnych usług przedpłaconych wyniosła 2.276 tys., co oznacza spadek o 192 tys. (-7,8 proc. rdr). Głównym powodem spadku była niższa o 232 tys. (-9,7 proc. rdr) liczba świadczonych usług telekomunikacyjnych, która wyniosła 2.150 tys. usług na koniec 2025 roku.
Liczba usług przedpłaconych płatnej telewizji wzrosła o 40 tys. (+46,5 proc.) rdr.
Średni miesięczny przychód na usługę przedpłaconą wzrósł w czwartym kwartale 2025 roku do 18,2 zł (+5,2 proc. rdr). W 2025 roku ARPU na usługę przedpłaconą wzrosło do 17,8 zł (+1,1 proc. rdr).
Łączna liczba klientów kontraktowych B2B wyniosła na 2025 roku 67,4 tys. notując spadek o -1,2 proc. rdr. Jednocześnie utrzymujemy wysoki, rosnący poziom ARPU naszych klientów B2B, który w czwartym kwartale 2025 roku wyniósł 1.567 zł średniomiesięcznie (+2,4 proc rdr), a w 2025 roku 1.542 zł średniomiesięcznie (+2,5 proc. rdr).
| Poniżej przedstawiono wyniki Cyfrowego Polsatu w czwartym kwartale 2025 roku i ich odniesienie do konsensusu PAP Biznes. Dane w mln zł. | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 4Q2025 | wyniki | kons. | różnica | r/r | q/q | YTD | rdr |
| Przychody | 3771,6 | 3735,0 | 1,0% | -1,4% | 9,9% | 14322,6 | 0,4% |
| EBITDA Adj. | 718,3 | 704,7 | 1,9% | -8,0% | -6,2% | 3117,3 | -16,5% |
| EBIT | -2548,6 | - | - | - | - | - | - |
| zysk netto j.d. | -2859,7 | - | - | - | - | - | - |
| marża EBITDA | 19,0% | 18,9% | 0,18 | -1,36 | -3,28 | 21,76% | -4,41 |
(PAP Biznes)
mcb/
