Comarch przebił konsensus dzięki wyższym przychodom z usług [Opinia]

Wyniki Comarch w czwartym kwartale okazały się wyższe od oczekiwań analityków dzięki sprzedaży usług i licencji. Kurs spółki po otwarciu notowań rośnie o 8,6 proc. do 203 zł.

"Mocne, dobrej jakości wyniki. Pokonanie konsensusu wyłącznie dzięki sprzedaży usług i licencji przy niewielkim pozytywnym wpływie pozostałych przychodów operacyjnych. Dynamika przychodów wydaje się silniejsza niż sugerował to 5-proc. wzrost portfela zamówień, ujawniony przez spółkę w listopadzie. Trendy wśród segmentów podobne do poprzedniego kwartału" - napisał Łukasz Kosiarski z BM Banku Pekao.

"Ogólnie spodziewamy się pozytywnej reakcji na wyniki" - dodał.

Pozytywnie wyniki ocenia również Dominik Niszcz z Trigon DM.

"Mocne wyniki znacznie powyżej naszych prognoz. Jeśli chodzi o przychody, to wysokomarżowy biznes ERP wzrósł o 16 proc. rdr, co wspierało wynik operacyjny, podobnie jak silniejszy niż oczekiwany wzrost na rynku polskim w sektorze publicznym (56 mln zł). W biznesie ERP podkreślamy mocną dynamikę w krajach DACH o 23 proc. rdr (wspierane słabszym kursem EUR/PLN), ale także powrót do dwucyfrowej dynamiki na rynku polskim (wzrost o 13 proc. rdr do 75 mln zł)" - napisał analityk.

"Pozytywnie odbieramy wzrost udziału software własnego z 18,1 proc. do 19,2 proc. rdr, po słabszym trzecim kwartale, co zapewne również poprawiło rentowność. In minus w ostatnim kwartale można odbierać nadal ujemną dynamikę przychodów w TMT mimo oczekiwanej poprawy. Spodziewamy się dobrego odbioru wyników przez rynek" - dodał.

Zysk netto grupy Comarch w czwartym kwartale 2020 roku wyniósł 51,8 mln zł, czyli był o 47,2 proc. wyższy rok do roku. Konsensus PAP Biznes zakładał, że zysk wyniesie 24,3 mln zł. Wynik EBITDA sięgnął 89,1 mln zł, czyli wzrósł o 71 proc. rdr i był o 61 proc. wyższy od oczekiwań.

W czwartym kwartale grupa wypracowała 474 mln zł przychodów, o 57,5 mln zł więcej niż przed rokiem. Sprzedaż była o 7,8 proc. wyższa od średniej prognoz analityków. Przychody z usług wzrosły o 13,7 proc. do 344,3 mln zł.

Zysk operacyjny wyniósł 68,9 mln zł i był wyższy o 37,9 mln zł od zysku osiągniętego przed rokiem.

W całym 2020 r. zysk netto grupy Comarch wzrósł rok do roku o 13,3 proc do 118,7 mln zł. Wynik EBITDA był natomiast wyższy o 19,1 proc. i sięgnął 271,9 mln zł. Przychody wyniosły 1,54 mld zł, o 6,9 proc. więcej niż w 2019 roku. (PAP Biznes)

kuc/ asa/