Te banki, które pokazały już wyniki za I kwartał, nie rozczarowały inwestorów. Indeks WIG-Banki w tym roku znajduje się jednak wyraźnie pod kreską, co odbiło się także na całym rynku.
Giełdowo rok 2017 był dla banków bardzo udany. Wystarczy tylko powiedzieć, ze WIG-Banki zyskał wtedy aż 35,4 proc. i walnie przyczynił się do udanego zakończenia roku na WIG-u czy WIG20. Na rynku pojawiało się jednak coraz więcej komentarzy sugerujących, że 2018 rok wcale taki udany dla akcjonariuszy banków być nie musi. Rozczarować miały już wyniki za IV kwartał i tak rzeczywiście było. Głównie właśnie za sprawą słabych ostatnich trzech miesięcy w 2017 roku banki zarobiły rok do roku o 2,3 proc. mniej.
Wyceny analityków sugerowały jednak, że to nie koniec spowolnienia w sektorze. Zwracano uwagę m.in. na kwestie kosztowe. Dodatkowo stopy procentowe w Polsce wciąż pozostają na rekordowo niskim poziomie, a RPP z każdym kolejnym posiedzeniem wydaje się jakby coraz mniej przekonana co do konieczności ich podniesienia. Szerzej na ten temat pisaliśmy w lutowym artykule pt. "Czy to koniec hossy na bankach?". I rzeczywiście akcjonariusze banków póki co 2018 roku do udanych zaliczyć nie mogą, WIG-Banki stracił bowiem od początku roku aż 7,2 proc.
Na pierwsze raporty banków za I kwartał 2018 roku inwestorzy póki co nie mogą jednak narzekać. Wpłynęło ich do tej pory sześć, przede wszystkim od największych banków. Z "topu" z publikacją raportu zwleka jedynie PKO BP. Jaki obraz przedstawiają opublikowane już raporty? Pięć z sześciu banków rok do roku wypracowało większy zysk, przy czym Alior i mBank zaliczyły naprawdę ogromną poprawę, zyski Millennium i Pekao wzrosły zaś o ponad 10 proc. Jedynym, który zanotował wynik słabszy (o 3,2 proc.) jest BZ WBK.
| Porównanie zysku netto banków (w mln zł) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| I kw 2018 | Konsensus | Różnica | I kw 2017 | Zmiana rok do roku | |
| Pekao | 392,3 | 390,8 | 0,38% | 350 | 12,09% |
| mBank | 411 | 378,8 | 8,50% | 219 | 87,67% |
| Alior | 171,1 | 165,7 | 3,26% | 82 | 108,66% |
| Millennium | 155,3 | 148,7 | 4,44% | 140,5 | 10,53% |
| BZ WBK | 438,7 | 432,6 | 1,41% | 453 | -3,16% |
| ING | 322,2 | 315,1 | 2,25% | 300,2 | 7,33% |
| Źródło: Sprawozdania finansowe, PAP | |||||
Warto zwrócić jednak uwagę, że banki nie tylko poprawiały wyniki sprzed roku, ale także i notowały zyski wyższe od konsensusu. Średnie oczekiwań nie zostały może pobite jakoś spektakularnie, ale jednak fakt solidarnej, lepszej od konsensusu postawy wszystkich banków, które do tej pory opublikowały wyniki, zwraca uwagę i daje nadzieję, że rok 2018 będzie jednak nieco lepszy, niż spodziewali się analitycy.
To zaś zwiększa szansę na to, że spadki na WIG-Banki przynajmniej wyhamują. Poprawę można obserwować zresztą już teraz, ostatnie dni na indeksie to bowiem przede wszystkim wzrosty. A nie można tutaj zapominać, że banki mają kluczowe znaczenie dla pozostałych indeksów, w tym przede wszystkim WIG-u i WIG20. Ich waga w indeksach jest tak znacząca, że uknuło się nawet powiedzenie mówiące, że "na GPW hossy bez banków nie ma". 2017 rok był udany dla banków? Rósł także WIG20. W 2018 WIG-Banki głównie tracił? GPW na tle Europy wygląda fatalnie. Oczywiście powrót hossy na bankach zależy od wielu czynników, niezłe wyniki pozwalają jednak spojrzeć na sektor z nieco większym optymizmem.
Problemy banków Czarneckiego
Co jednak dotyczy największych banków, niekoniecznie przekłada się na sytuację mniejszych. Tym bardziej, że I kwartał w bankowości jest specyficzny, to bowiem w I kwartale banki księgują całoroczną składkę na fundusz gwarancyjny. Jeżeli spółka działa dobrze, opłata ta nie stanowi problemu, w wynikach banków o nieco słabszej kondycji może się ona jednak nieco bardziej uwidocznić. Szczególnie ciekawe mogą być sprawozdania mających problemy z regularnym notowaniem zysków BOŚ Banku i Getin Noble.
Dla spółki Leszka Czarneckiego to zresztą problem tym większy, że Getin jest na granicy wymogów kapitałowych przez KNF. Spółka była i ma być dokapitalizowywana, kolejna strata zwiększa jednak potrzebną sumę. Inny bank ze stajni Czarneckiego - Idea - ma z kolei problemy wizerunkowe. Ich źródłem są pojawiające się w mediach doniesienia, o klientach, którym agresywnie sprzedawano obligacje GetBacku. Notowania Idea Banku od początku roku stopniały aż o 58 proc.
