Analitycy BM PKO BP, w raporcie z 6 maja, podtrzymali rekomendację "trzymaj" dla spółki Oponeo, ale podwyższyli cenę docelową do 109 zł.
Raport wydano przy kursie 99,6 zł.
"Podstawowy biznes Oponeo wyraźnie przebił nasze oczekiwania w 2024 – ostatecznie przychody przekroczyły nasze prognozy o kilka procent, ale rentowność była wyraźnie wyższa" - napisano w raporcie.
"Biznes oponowy nie dość, że utrzymał dobre tempo wzrostu (+11 proc. w 2024) – naszym zdaniem utrzymując stabilny udział w rynku (około 25 proc.), to jednocześnie odnotował najwyższą marżę brutto (21,4 proc.) w ostatnich latach. Jesteśmy pod wrażeniem, jednak do prognoz podchodzimy dość ostrożnie. Historia spółki pokazała, że środowisko biznesowe potrafi być dość zmienne w tej branży" - dodano.
Podano, że jednocześnie spółka wskazuje na dość agresywne poczynania konkurencji – i chyba rozważa większą aktywność marketingową lub konkurencję cenową.
"Ten rok może być sprawdzianem, czy rentowność nie wzrosła za bardzo i za szybko – robiąc nieco miejsca dla konkurencji. Oczekujemy stabilnego wyniku w segmencie oponiarskim w 2025. W kolejnych latach zakładamy utrzymanie rentowności, ale kosztem nieco wolniejszego wzrostu" - napisano.
"Co prawda EBIT rośnie zgodnie z naszymi wcześniejszymi oczekiwaniami, ale przychody sporo szybciej. (...) Sytuacja konkurencyjna Dadelo wydaje się jeszcze lepsza niż Oponeo" - napisano.
Depesza jest skrótem rekomendacji. Materiał został opracowany przez BM PKO BP na zlecenie GPW w ramach Pilotażowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Autorem raportu jest Piotr Łopaciuk. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 6 maja, o godzinie 7.30.
W załączniku znajduje się pełna wersja raportu BM PKO BP. (PAP Biznes)
alk/ asa/
