Analitycy BM Banku Pekao, w raporcie z 11 września, obniżyli rekomendację dla Apatora do "trzymaj", a cena docelowa została wyznaczona na 29,7 zł.
Raport został przygotowany przy kursie 27,2 zł.
Analitycy wskazali w raporcie, że wzrost cen surowców nie sprzyja poprawie rentowności.
"Apator zaliczył bardzo mocną pierwszą połowę tego roku, jednak perspektywy na drugą połowę roku i 2027 r. nie są już tak wyśmienite" - napisano.
Na ten rok BM Pekao zakłada wzrost przychodów do 1,29 mld zł (+7 proc. rdr), przy jednoczesnym nieznacznym spadku rentowności.
"W naszej ocenie 2027 r. powinien być rokiem przejściowym, w którym widoczny będzie ubytek przychodów w segmencie Gazu. W kolejnych latach oczekujemy wzrostu przychodów i dalszej poprawy rentowności" - napisano.
Analitycy spodziewają się, że w najbliższych latach spółka będzie generować przyzwoite przepływy pieniężne o dość wysokiej jednocyfrowej stopie FCF, co powinno przełożyć się na spadek wskaźnika długu netto do EBITDA w kolejnych latach przy założeniu braku przejęć.
"Dalsza poprawa sytuacji gotówkowej spółki stwarza przestrzeń do zwiększenia wysokości dywidend" - dodano.
Depesza jest skrótem raportu BM Pekao przygotowanego na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Autorem raportu jest Damian Szparaga. Pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 11 września, o godzinie 7:30.
W załączniku znajduje się pełna wersja raportu. (PAP Biznes)
pel/ asa/
