Analitycy BM Banku Pekao zmienili rekomendację dla PCC Rokita do "sprzedaj" z "kupuj" i obniżyli cenę docelową akcji tej spółki do 79,04 zł.
W dniu wydania raportu kurs akcji PCC Rokita wyniósł 90,5 zł.
Rekomendacja została wydana jeszcze przed publikacją przez Rokitę wyników za trzeci kwartał. Analitycy oceniają, że wyniki spółki za drugi kwartał były rozczarowujące z powodu niekorzystnego makro dla całej branży chloroalkali.
"W naszej poprzedniej aktualizacji spółki argumentowaliśmy, że ze względu na wysoki udział wewnętrznej konsumpcji chloru w segmentach polioli i pochodnych chloru, biznes chloroalkaiczny PCC będzie w stanie utrzymać wysoki wskaźnik CUR w porównaniu z europejskich konkurentami. Co więcej, dyscyplina kosztowa w segmencie chloroalkaiów, do 1 kwartału 2023 roku wskazywała na umiejętność Rokity w zakresie zabezpieczenia korzystnych cen głównych pozycji kosztowych, w tym cen energii" - napisano w raporcie BM Banku Pekao.
"Weryfikacja naszej tezy nastąpiła wraz z publikacją wyników za drugi kwartał, które pokazały spadek produkcji przy jednoczesnym wzroście kosztów jednostkowych" - dodano.
W ocenie analityków, sytuacja w branży polioli i innych chemikaliów stała się tak zła, że wskaźnik wykorzystania mocy elektrolizerów musi zostać obniżony pomimo wciąż ponadprzeciętnej marży na produkcji sody kaustycznej. Branża twierdzi jednak, że chińskie produkty chemiczne zalewają Europę, co wynika ze spadku popytu w tym kraju i znacznego spadku stawek frachtowych umożliwiających arbitraż między kontynentami.
Analitycy BM Banku Pekao obniżyli prognozę na 2023 i 2024 rok w związku z niższą niż zakładali realizacją wyniku EBITDA w drugim kwartale i słabymi perspektywami na drugie półrocze 2023 roku.
Depesza jest skrótem raportu BM Banku Pekao. Jej autorem jest Krzysztof Kozieł. Pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 9 listopada, o godzinie 9 listopada o godzinie 18:26.
W załączniku znajduje się skrót raportu dotyczącego sektora chemicznego z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
pr/ osz/
