Analitycy BM Banku Millennium, w raporcie z 29 maja, obniżyli wycenę akcji Ambry do 24,9 zł z 25,9 zł poprzednio oraz podtrzymali rekomendację "akumuluj".
Wycena została sporządzona przy cenie akcji Ambry na poziomie 20,9 zł.
"Wyniki Grupy Ambra za 3 kw. 2024/25 były słabe i istotnie poniżej naszych oczekiwań, głównie za sprawą niedoszacowania efektu późniejszego niż rok wcześniej terminu Wielkanocy, a także m.in. wyższego niż zakładaliśmy udziału mniejszości w zyskach" - napisano.
Jak wskazano w raporcie, przychody spadły o 12,4 proc rdr do 150,6 mln zł, EBIT wyniósł -1,9 mln zł wobec 7,5 mln zł rok wcześniej, a strata netto sięgnęła 5,1 mln zł vs. +3,0 mln zł w 3 kwartale 2023/24.
"Efekt sezonowy obniżył wolumeny sprzedaży i przełożył się na mniej korzystną strukturę asortymentową – odnotowano niższy udział sprzedaży alkoholi premium (droższe wina, alkohole mocne), co doprowadziło do spadku średniej ceny jednostkowej butelki" - wskazano w raporcie.
"Powyższa sytuacja wpisuje się w trend obserwowany już od wielu kwartałów, w którym konsumenci – przy ograniczonej sile nabywczej – częściej decydują się na tańsze zamienniki kosztem produktów z wyższej półki cenowej" - dodano.
Analitycy poinformowali, że pozytywnie zaskoczyła marża brutto ze sprzedaży, która wyniosła 37,6 proc.
"Na plus oceniamy również postępujący spadek dynamiki kosztów SG&A, które w 3 kw. 2024/25 wyniosły 4,2 proc. rdr" - ocenili analitycy.
"Spodziewamy się, że Ambra podejmie działania aktywizujące sprzedaż, w tym promocje i działania marketingowe, ale ich wpływ w krótkim terminie może być ograniczony. Jednocześnie uważamy, że przesunięcie terminu świąt może sprzyjać odbiciu sprzedaży i poprawie wyników w kolejnym kwartale, choć w naszej opinii nie będzie ono wystarczające, aby zrekompensować słabość z 3 kw. 2024/25" - dodali.
Autorem raportu, który został rozpowszechniony 29 maja 2025 r. o godzinie 16.15 jest Grzegorz Gawkowski.
Raport został opracowany na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Depesza jest skrótem rekomendacji BM Banku Millennium. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
gaw/ ana/
