Analitycy Trigon DM, w raporcie z 24 października, obniżyli cenę docelową akcji Artifex Mundi do 8,3 zł z 14,7 zł, podtrzymując rekomendację "kupuj".
W dniu wydania raportu kurs Artifex Mundi wyniósł 5,74 zł.
"Erozja przychodów w grach HOPA jest większa niż pierwotnie zakładaliśmy. Dodatkowo, presja rynkowa w segmencie gier mobilnych nie pozwala zdynamizować dynamik Unsolved. Mamy obawy o przekaz konferencji mówiący o tym, że nowa gra RPG z segmentu F2P prawdopodobnie nie zakończy testów w 2023 r. Tak długi development i testowanie tytułu najprawdopodobniej mocno zwiększa budżet gry, co biorąc pod uwagę trackrecord z Bladebound, zwiększa ryzyko odpisów w przypadku niepowodzenia projektu" - napisano w raporcie.
"Nie widzimy mocnych katalizatorów wzrostu wyników w krótkim terminie – 4Q nie powinien przynieść przełomu. Jedynymi argumentami na plus jest to, że spółka generuje pozytywny FCF i jest skrajnie nisko wyceniona" - dodano.
Trigon DM obniżył prognozy dla spółki ze względu na bardzo słabe dynamiki segmentu HOPA oraz oczekiwane przesunięcie się projektu nowej gry RPG z segmentu F2P na 2024 r. W 2022 roku EBITDA ma wynieść, według prognoz, 16,8 mln zł, w 2023 roku 20,1 mln zł, a w 2024 roku 22,4 mln zł.
Depesza jest skrótem rekomendacji Trigon DM wydanej w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Autorem raportu Kacper Koproń. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 24 października o godzinie 17.00.
W załączniku pełna wersja raportu z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
pel/ osz/
