PKN Orlen - decyzja Nafty Polskiej o odrzuceniu oferty na 75% akcji RG
Informacja:
Zarząd Nafty Polskiej S.A. podjął decyzję o odrzuceniu oferty Konsorcjum Rotch Energy Limited oraz Polskiego Koncernu Naftowego ORLEN S.A. z grudnia 2002 roku na nabycie od Nafty Polskiej S.A. 75% akcji Rafinerii Gdańskiej S.A. Nafta Polska S.A. podjęła decyzję o zakończeniu prowadzonego procesu udostępniania akcji Rafinerii Gdańskiej S.A. bez rozstrzygnięcia. Zarząd Polskiego Koncernu Naftowego ORLEN S.A. analizuje obecnie wpływ powyższych decyzji Nafty Polskiej S.A. na dalsze działania w ramach strategii Koncernu dotyczące stworzenia związków kapitałowych pomiędzy Polskim Koncernem Naftowym ORLEN S.A. oraz Grupą Lotos.
Komentarz BM BPH PBK:
Decyzja Nafty Polskiej kończy blisko sześcioletni okres przygotowania do prywatyzacji Rafinerii Gdańskiej poprzez sprzedaż kontrolnego pakietu akcji. Decyzja Nafty Polskiej jest bezpośrednią konsekwencją wczorajszej decyzji rządu i MSP o zarzuceniu dotychczasowych koncepcji prywatyzacji RG. Obecnie wokół RG ma być tworzona grupa kapitałowa - Lotos w skład, której oprócz RG wejdą trzy małe rafinerie z południa Polski i być może Petrobaltic zajmujący się poszukiwaniami i wydobyciem ropy ze złóż podmorskich. Minister skarbu stwierdził, że wniesienie rafinerii południowych do Grupy Lotos ma je uchronić przed upadłością, oznacza to, że nie będzie to zwiększenie wartości Grupy Lotos lecz jedynie formalne i organizacyjne jej powiększenie. Minister skarbu nie wykluczył udziału PKN Orlen w przyszłej prywatyzacji Grupy Lotos. Decyzja Nafty Polskiej o odrzuceniu oferty konsorcjum PKN Orlen I Rotch Energy oraz zakończenie przetargu na 75% akcji RG bez rozstrzygnięcia jest w obecnej chwili neutralna dla PKN Orlen. Pomimo, że PKN nie przejmie obecnie RG jedynego liczącego się konkurenta na rynku krajowym, to z jednej strony nie ma ryzyka przejęcia RG w horyzoncie najbliższych kilkunastu miesięcy przez konkurencję, a z drugiej strony PKN będzie miał większe możliwości (finansowe i operacyjne) realizacji projektu budowy koncernu regionalnego. Na pierwszy plan w najbliższym czasie ponownie wyjdzie projekt wzajemnych związków kapitałowych pomiędzy PKN, OMV i MOL. Motyw ten może mieć w najbliższym czasie istotny wpływ na wycenę rynkową akcji PKN Orlen na GPW.
KGHM - spółka podpisze 18 VII umowy kredytowe zmieniające strukturę długów
Informacja:
KGHM Polska Miedź SA ma podpisać w piątek z dwoma konsorcjami banków umowy kredytowe, obejmujące prawie całe zadłużenie spółki wynoszące około 2 mld zł. Restrukturyzacją ma być objęte 95 proc. zadłużenia spółki, czyli kwota blisko 2 mld zł. Po podpisaniu tych umów wszystkie kredyty krótkoterminowe zostaną zamienione na średnio- i długoterminowe. W skład konsorcjów, z którymi KGHM podpisze w piątek umowy, wchodzi kilka banków, w tym JP Morgan, ABN Amro, Citibank, PKO BP i Pekao S.A.
Komentarz BM BPH PBK:
Podjęcie odpowiednich kroków w celu przeprowadzenia restrukturyzacji zadłużenia KGHM należy oceniać jako pozytywną wiadomość. Spółka zamierza dostosować plan spłaty swych długów do swego pięcioletniego planu techniczno-ekonomicznego. Sama zamiana kredytów krótkoterminowych na długoterminowe oznaczać będzie zmniejszenie bieżących obciążeń dla spółki oraz korzystne rozłożenie harmonogramu spłat zadłużenia. Na koniec pierwszego kwartału 2003 roku KGHM miał aż 2 512,7 mln złotych zobowiązań krótkoterminowych oraz 127,9 mln złotych zadłużenia długoterminowego. Oznacza to, iż zobowiązania krótkoterminowe stanowiły aż 95 proc. wszystkich długów spółki. Widać więc, że zamiana terminów wymagalności zobowiązań w spółce była wręcz niezbędna dla jej prawidłowego funkcjonowania. Sama obsługa zadłużenia kosztowała KGHM w 2002 roku około 250 milionów złotych. W ubiegłym tygodniu spółka informowała, że nie wyklucza podwyższenia prognozy zysku na 2003 rok. Decyzja w tej sprawie zapadnie po wynikach za drugi kwartał roku. Pierwotna prognoza mówiła o 154 mln złotych zysku netto ( w I kwartale zysk netto zamknął się kwotą ponad 135 mln zł). Niewątpliwie zmiana struktury zadłużenia może mieć dodatkowy, pozytywny wpływ na osiągane wyniki przez KGHM już nawet w bieżącym roku.
Kalendarium spółek:
2003-07-15
Duda - ustalenie prawa do dywidendy (0,10 zł na akcję)
Elzab - wypłata dywidendy (1,69 zł na akcję)
Fortis Bank - ustalenie prawa do dywidendy (2 zł na akcję)
Nordea Bank Polska - wprowadzenie do obrotu giełdowego 16 692 500 akcji serii J
Pozmeat - kontynuacja WZA
