Analitycy Santander BM, w raporcie z 2 kwietnia, utrzymali rekomendację "kupuj" dla akcji Atalu oraz obniżyli zalecenie dla Dom Development do "trzymaj". Cena docelowa akcji Atalu została podwyższona o 15 proc. do 46,2 zł, a wycena akcji Dom Development wzrosła o 7 proc. do 88,3 zł.
We wtorek o godz. 10.30 kurs Atalu wynosi 40,6 zł, a jedna akcja Dom Development kosztuje 83 zł.
W raporcie zwrócono uwagę, że Atal zwiększył liczbę mieszkań oferowanych do sprzedaży do rekordowego poziomu 4,2 tys sztuk na koniec 2018 r., natomiast wielkość oferty Dom Development spadła do 2,9 tys. W ocenie autora raportu, Adriana Kyrcza, oferta Atal powinna wspierać liczbę sprzedanych mieszkań w 2019 r., co historycznie miało przełożenie na cenę akcji.
Zdaniem analityka, wydatki na zakup gruntów Atalu w 2019 r. mogą spaść wobec poziomu z 2018 roku, co powinno wspierać przepływy pieniężne, natomiast wydatki Dom Development mogą wzrosnąć o ok. 67 proc. rok do roku.
Autor raportu ocenia, że Atal jest dobrze zdywersyfikowany geograficznie, podczas gdy Dom koncentruje się na Warszawie, gdzie nabywanie gruntów i zabezpieczanie pozwoleń na budowę stało się procesem czasochłonnym.
W raporcie podano, że Atal i Dom wypłacą podobne dywidendy, implikujące 11-12 proc. stopy dywidendy w 2019 r.
Dodano, że choć obydwie spółki są notowane na "niewymagającym" wskaźniku ceny do zysku na lata 2019-20, to notowania Atal, z 15 proc. dyskontem do Dom Development, wydają się atrakcyjniejsze.
Depesza jest wyciągiem z rekomendacji Santander BM. Pierwsze rozpowszechnianie raportu miało miejsce 2 kwietnia. W załączniku zamieszczamy wymagane prawem zastrzeżenia. (PAP Biznes)
kuc/ gor/
