DM BPS, w raporcie z 9 listopada, obniżył rekomendację dla Vistuli do "trzymaj" z "kupuj". Cena docelowa akcji spółki została ustalona na 3,4 zł z 3,47 zł wcześniej.
Raport wydano przy kursie 3,45 zł.
"Jeśli chodzi o atrakcyjność pod kątem mnożników, to na lata 2017-18 Vistula Group jest wyceniana z premią rzędu 20-30 proc. w porównaniu do innych "mniejszych" detalistów obecnych na GPW, co utwierdza nas w wydaniu zalecenia inwestycyjnego trzymaj" - napisano w rekomendacji.
"Co prawda jest to spółka płynna z ekspozycją na wysoko marżowy segment jubilerski, jednakże poziomy ROE oraz ROA nie należą do wysokich i kształtują sią w okolicach odpowiednio 8 proc. i 6 proc., co przy braku dywidendy nie jest szczególnie atrakcyjne" - dodano.
Analitycy zwrócili uwagę, że wysoki stan kapitałów własnych oraz aktywów zawartych w wartościach niematerialnych spółki wynika z dokonanych wcześniej akwizycji i wartości znaków towarowych. (PAP)
seb/ ana/
