DM BOŚ, w raporcie z 18 lipca, podwyższył cenę docelową akcji Netii do 4,7 zł z 4,5 zł poprzednio, utrzymując zalecenie "sprzedaj".
Raport wydano przy kursie na poziomie 5 zł.
W rekomendacji podano, że wyższa wycena akcji Netii wynika ze wzrostu wartości spółek porównywalnych. Wycena metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych, pomimo zmian prognoz, nie została zmieniona.
"Po uwzględnieniu faktycznych wyników spółki za I kwartał i naszych prognoz wyników finansowych za II kwartał nieco zmodyfikowaliśmy nasze prognozy wyników Netii na 2018 rok i lata następne. Obniżyliśmy prognozy przychodów dla spółki na lata 2018-20 o 3-4 proc. biorąc pod uwagę oczekiwania spadku przychodów internetowych wynikającego z niższej niż oczekiwaliśmy liczby nowych klientów (tendencja prawdopodobnie utrzyma się w kolejnych kwartałach)" - podano w raporcie.
"Z drugiej strony rosną o 5 proc. nasze prognozy EBITDA na lata 2018-19 zważywszy na: trwającą restrukturyzację w grupie, niższe wydatki na marketing oraz niższe koszty sprzedaży będące pewnym następstwem opóźnienia programu FTTH i spadku sprzedaży dostępu do Internetu szerokopasmowego" - dodano.
W raporcie "lekko" obniżono prognozy wyników finansowych dla Netii w dłuższym horyzoncie.
"Zmieniliśmy także oczekiwania odnośnie do wypłaty dywidendy i nie oczekujemy wypłaty w 2018, natomiast podtrzymujemy założenie, że w 2019 roku spółka wypłaci 0,25 zł dywidendy na akcję, aczkolwiek jest ono obarczone istotnym ryzykiem i zależy od strategii przyjętej wobec Netii przez nowego właściciela" - czytamy.
Autorem raportu jest Jakub Viscardi.
Depesza jest skrótem rekomendacji. Pierwsza dystrybucja tego raportu nastąpiła 19 lipca 2018 roku, o godzinie 8.15.
W załączniku do depeszy zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ. (PAP Biznes)
kuc/ ana/
