DM BOŚ, w raporcie z 18 stycznia, obniżył rekomendację JSW do "trzymaj" z "kupuj" oraz obniżył cenę docelową do 110 zł z 111,5 zł.
Raport został wydany przy kursie 104,5 zł.
"Ostatnio obserwowana silna deprecjacja USD staje się, naszym zdaniem, coraz bardziej kłopotliwa dla JSW. Uważamy, że w poprzednich kwartałach nasze założenia były raczej konserwatywne, Obecnie przyjęliśmy bardziej agresywne założenia cenowe, z mniejszym buforem ryzyka. Po aktualizacji oczekujemy w 2018/2019/2020 roku średnich cen spot węgla w wysokości 195 USD/185 USD/175 USD za tonę. Jednocześnie obniżyliśmy oczekiwany dla lat 2018-25 kurs USD/PLN do 3,4 zważywszy na ostatnią silną deprecjację amerykańskiej waluty" - napisano w raporcie.
"Problem polega na tym, że możemy łatwo wyobrazić sobie dalsze osłabienie USD w nadchodzących kwartałach. Wątpimy, by w dłuższym horyzoncie ceny węgla przekroczyły poziom, który założyliśmy. Pragniemy przypomnieć, że pomimo agresywniejszych założeń cen nie zmienia się nasza długoterminowa prognoza średniocyklicznej powtarzalnej EBITDA w wysokości 2,6 mln zł" - dodano.(PAP Biznes)
mbl/ ana/
