Analitycy BM mBanku, w raporcie z 26 listopada, podtrzymali rekomendację "kupuj" dla Atalu, Develii, podtrzymali rekomendację "trzymaj" dla spółki Dom Development oraz rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Murapolu od zalecenia "kupuj".
Cena docelowa dla akcji spółki Atal została ustalona na 73,59 zł, dla Develii na 7,12 zł. Akcja Dom Development została wyceniona na 210,20 zł, a Murapolu na 46,17 zł.
"Pierwsze obniżki stóp procentowych, poprawa zdolności kredytowej i przystępności cenowej to kluczowe czynniki, które powinny pomóc w ożywieniu popytu. Uważamy zatem, że sprzedaż, którą zaobserwowaliśmy w III kw. i prawdopodobnie w IV kw. 2024, jest najniższym punktem obecnego cyklu. Jakikolwiek program kredytów hipotecznych z dopłatami (którego nie zakładamy) prawdopodobnie wzmocni marginalnego nabywcę, głównie w miastach drugiego rzędu i wśród osób zainteresowanych segmentem popularnym" - napisano.
Wskazano, że ze względu na opóźnienie w reakcjach deweloperów brak oferty nie powinien stanowić problemu.
"W tym raporcie dodajemy Murapol do naszego zakresu analizy i rozpoczynamy jego pokrycie rekomendacją „kupuj” oraz wyceną docelową na poziomie 46,17 zł. Uważamy, że Murapol powinien znaleźć się wśród najlepszych wyników w 2025 roku ze względu na oczekiwaną poprawę sprzedaży połączoną z hojnymi dywidendami, choć wskazujemy na ryzyko związane z napiętym bilansem. Duży potencjał wzrostu dostrzegamy również w Atalu, ponieważ zarząd wskazuje, że drogie kredyty hipoteczne są główną przeszkodą w poprawie sprzedaży, więc wraz z obniżkami stóp procentowych Atal powinien odnotować wyraźną poprawę sprzedaży" - napisano.
"W przypadku Develii i Dom Development jesteśmy bardziej ostrożni, jeśli chodzi o poprawę sprzedaży, ponieważ obie firmy nie doświadczyły spowolnienia w tym kluczowym wskaźniku w 2024 roku, choć wciąż dostrzegamy pewien potencjał wzrostu w Develii. Dom Development, lider w 2024 roku, może pozostawać w tyle w 2025 roku, ponieważ jest mniej bezpośrednio narażony na poprawę zdolności kredytowej i ewentualny program kredytów hipotecznych z dopłatami" - dodano.
Depesza jest skrótem rekomendacji BM mBanku. Autorem raportu jest Mikołaj Lemańczyk.
Zastrzeżenia prawne są dostępne w załączniku PDF do depeszy.
Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 26 listopada 2024 r., o godzinie 8.40. (PAP Biznes)
alk/ ana/
