Sytuacja fundamentalna spółki może się pogorszyć z uwagi na ryzyko kursowe. Obecnie mamy do czynienia z niekorzystnym dla spółki umacnianiem się złotego względem euro. Oceniamy to jako utrwalającą się tendencję, która może się utrzymać w najbliższych miesiącach. Groclin w granicach 95% swojej sprzedaży kieruje na eksport. Spółka sama podkreślała w ostatnim czasie niekorzystny wpływ kształtowania się kursu euro na osiągane przychody ze sprzedaży. W I pół. skonsolidowana sprzedaż Groclinu wzrosła tylko o 5% w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego. Niemniej jednak, po 6 miesiącach br. Groclin wypracował 48% rocznej prognozy sprzedaży i 66% prognozy zysku netto.
Na ryzyko wskazuje również sytuacja techniczna. Od początku lipca br. kurs zachowuje się bardzo słabo. Groclin zdecydowanie przełamał długoterminową linię trendu wzrostowego, a przekroczenie silnego wsparcia w okolicach 125 zł jest bardzo prawdopodobne. Przełamanie tej granicy może skutkować głębszymi spadkami. W tej sytuacji powstrzymujemy się od wydania jednoznacznej rekomendacji inwestycyjnej.
Informacja o rekomendacji dla Inter Groclin Auto S.A. znajduje się też na stronach DM AmerBrokers.
Źródło:
