Zarząd Warner Bros. Discovery (WBD) podjął jednogłośną decyzję o poparciu oferty przejęcia części przedsiębiorstwa przez Netflixa. Jednocześnie rada zarekomendowała akcjonariuszom odrzucenie propozycji Paramount Skydance, uznając ją za mniej korzystną finansowo i obarczoną większym ryzykiem.
„Po wnikliwej analizie niedawno ogłoszonej oferty Paramount, rada dyrektorów doszła do wniosku, że wartość (tej) oferty jest niewystarczająca, a nasi akcjonariusze ponoszą znaczne ryzyko i koszty” – powiedział w oświadczeniu spółki Samuel A. Di Piazza Jr., przewodniczący rady dyrektorów WBD.
Wśród powodów wymieniono niewystarczające gwarancje finansowe oferty Paramount Skydance. Według WBD, składając ofertę przejęcia spółki bezpośrednio do akcjonariuszy, koncern kierowany przez Davida Ellisona - syna jednego z najbogatszych Amerykanów, Larry'ego Ellisona - „konsekwentnie zwodził” akcjonariuszy, mówiąc że oferta jest w pełni gwarantowana przez majątek Ellisonów.
Zamiast tego, proponują oni, aby w celu zapewnienia bezpieczeństwa finansowania tej kluczowej transakcji oprzeć się na nieznanym i nieprzejrzystym, odwołalnym truscie (funduszu powierniczym) - napisano w liście do inwestorów. Dodano, że zawarta umowa z Netflixem jest wiążąca, nie wymaga finansowania kapitałowego i jest wspierana przez spółkę o wartości rynkowej przekraczającej 400 mld dolarów i dobrym bilansie finansowym.
„Finansowanie dłużne oferty PSKY opiera się na niezabezpieczonym, odwołalnym funduszu powierniczym oraz wiarygodności kredytowej spółki o kapitalizacji rynkowej wynoszącej 15 miliardów dolarów, z ratingiem kredytowym na poziomie lub tylko nieznacznie wyższym od statusu »śmieciowego«” - dodano.
Rada dyrektorów WBD uznała też, że wbrew twierdzeniom Paramount Skydance, oferta Netflixa nie wiąże się z poważnym ryzykiem zablokowania transakcji przez regulatorów.
Rynek spodziewał się takiego scenariusza
Decyzja ta nie jest wielkim zaskoczeniem. O takim scenariuszu informował już wcześniej "Wall Street Journal". Zdaniem gazety, Paramount Skydance i jego szef David Ellison stanęli w tej sytuacji przed decyzją, czy należy przedstawić udziałowcom lepszą ofertę.
Akcje WBD utrzymują się na poziomie ok. 30 dolarów, co sugeruje, że inwestorzy spodziewają się podniesienia oferty przez Paramount - podkreślił dziennik. Oferta Paramount wygasa 8 stycznia, więc firma może poczekać do tego czasu z podjęciem decyzji o ewentualnym przedstawieniu lepszej propozycji.
Walka na noże o Warner Bros. Discovery
5 grudnia 2025 roku poinformowano, że Netflix przejmie większość udziałów Warner Bros. Discovery płacąc za akcję 27,50 USD. Jak donosił wówczas Bloomberg, w ramach transakcji Netflix miałby przejąć m.in. HBO i HBO Max.
Netflix pokonał koncerny Paramount Skydance i Comcast w walce o przejęcie Warner Bros., a teraz musi wygrać z administracją prezydenta Donalda Trumpa - oceniał na świeżo wówczas "Wall Street Journal". I miał rację, choć sprawa stała sie jeszcze bardziej skomplikowana.
Kilka dni później Paramount Skydance ogłosił próbę wrogiego przejęcia Warner Bros. Discovery, oferując akcjonariuszom spółki 30 dolarów za akcję z pominięciem zarządu WBD. Oferta dotyczy zakupu całej spółki, łącznie z kanałami takimi jak TVN i CNN, i opiewa na 108 mld dolarów - o 26 mld więcej niż oferta Netfliksa.
„Tę fuzję należy zablokować”. Hollywood i politycy przeciwko Netflixowi
Połączenie Netflixa i Warner Bros. stworzyłoby jednego giganta medialnego kontrolującego blisko połowę rynku streamingowego – grożąc wymuszeniem wyższych cen abonamentu i mniejszym wyborem tego, co i jak oglądać, a jednocześnie narażając amerykańskich pracowników na ryzyko – stwierdziła Elizabeth Warren, senator Partii Demokratycznej.
Wall Street przewiduje ostrą walkę o przejęcie Warner Bros. Discovery. Traderzy przyznają, że "rynek ma nad czym myśleć" – a im bardziej zacięta walka o WBD, tym większe pole do spekulacji - oceniał kilka dni temu "New York Post".
Oliwy do ognia dolał w ubiegłym tygodniu Prezydent USA Donald Trump, który powiedział, że stacja CNN musi zostać sprzedana w ramach przejęcia Warner Bros. Discovery, właściciela telewizji.
- Uważam, że jakakolwiek umowa powinna zagwarantować, że CNN będzie jej częścią lub będzie sprzedawane oddzielnie (...) Uważam, że CNN powinno zostać sprzedane razem ze wszystkim innym - dodał.
