Analitycy Haitong Bank, w raporcie z 17 kwietnia, obniżyli cenę docelową Santander Bank Polska do 161,4 zł z 255,8 zł poprzednio. Rekomendacja została utrzymana na poziomie "neutralnie".
Haitong Bank obniżył prognozę zysku netto banku na lata 2020/21 o 33/28 proc. odpowiednio do 1,55 mld zł (spadek o 34 proc. rdr) i 1,90 mld zł (wzrost o 23 proc. rdr).
"Choć w IV kw. 2019 r. Santander Bank Polska dokonał odpisu w wysokości 100 mln zł na zwrot opłat z tytułu wcześniejszej spłaty kredytów konsumenckich w przychodach odsetkowych netto, to miało to miejsce przy założeniu efektywnej stopy procentowej. Biorąc pod uwagę stanowisko UOKiK w tej kwestii, analitycy uważają, że bank powinien dokonać odpisu na kolejne 100 mln zł w I kw. 2020 r., aby uwzględnić model liniowy" - napisano w komunikacie.
Haitong Bank ocenia, że zaangażowanie Santander Bank Polska w segmenty, z naturalnie wyższym poziomem ryzyka, czyli pożyczki konsumenckie (20 proc. portfela) i segment MŚP (12 proc.), jest wyższe od średniej rynkowej. Ze względu na zmiany założeń makroekonomicznych spowodowanych epidemią koronawirusa, analitycy oczekują, że koszty ryzyka wzrosną do 118 pb w 2020 r. i 109 pb w 2021 r., wobec 99 pb w 2019 r. (po uwzględnieniu rezerw na kredyty frankowe).
Analitycy prognozują, że zysk netto Santander Bank Polska wyniesie 284 mln zł, co oznaczać będzie spadek o 19 proc. rdr i o 44 proc. kdk.
Autorem raportu jest Marta Czajkowska-Bałdyga. Pierwsza publikacja raportu miała miejsce 17 kwietnia, o godz. 8.00.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)
seb/ gor/
