Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 7 września, podnieśli cenę docelową akcji Banku Handlowego do 76,60 zł z 59,32 zł, podtrzymując rekomendację na poziomie "trzymaj".
Raport sporządzono przy kursie 59 zł, a w czwartek ok. godz. 13.30 jedna akcja banku kosztuje 61,5 zł.
"Jest kilka mocnych powodów przemawiających za inwestycją w walory Handlowego takich jak solidna pozycja kapitałowa sprzyjająca wypłacie powtarzalnej dywidendy czy odchudzona struktura operacyjna, charakteryzująca się ograniczoną liczbą tradycyjnych placówek. Ponadto, biorąc pod uwagę marginalną ekspozycję na kredyty hipoteczne denominowane w walutach obcych, Handlowy pozostanie bezpieczną przystanią dla inwestorów, którzy spodziewają się dalszego pogorszenia sytuacji banków toczących batalie sądowe" - podano w raporcie.
"Wyniki finansowe za I półrocze 2022 pozytywnie zaskoczyły, ponieważ Handlowy nie tylko zanotował wyższy od oczekiwanego wzrost wyniku odsetkowego netto za sprawą poprawy marż, ale także wygenerował całkiem porządne zyski na dział. handlowej i inwestycyjnej, co stwarza mocny fundament pod wypłatę dywidendy w przyszłym roku. Dodatkowo ekspozycja Banku na detaliczne kredyty hipoteczne nie jest duża, co wydaje się szczęściem w nieszczęściu zważywszy na szerokie wsparcie ustawodawców dla posiadaczy kredytów hipotecznych" - dodano.
W ocenie analityków DM BOŚ, Handlowy wyróżnia się na plus w sektorze w obecnych trudnych warunkach biorąc pod uwagę jego mocną rentowność, potencjał wypłaty dywidendy i dobrą jakość portfela.
"Podtrzymujemy długoterminową rekomendację fundamentalną Trzymaj. Chociaż nasza podwyższona wycena sugeruje fundamentalnie uzasadniony potencjał wzrostu bieżącego kursu akcji banku, obecnie nie dostrzegamy bodźców, które pomogłyby domknąć lukę wycenową. Najbliższa przyszłość sektora wydaje się niepewna, zależna od wpływu wzrostu cen energii na aktywność gospodarczą i kondycję finansową przedsiębiorstw oraz gospodarstw domowych" - podali analitycy w raporcie.
"Inną kwestią jest polityka sektorowa, która w bieżącym roku już nieprzyjemnie zaskoczyła banki rozwiązaniami wprowadzającymi szerokie wsparcie (kosztowne) dla posiadaczy kredytów hipotecznych. Więcej przestrzeni dla podobnych programów nie widzimy, chyba że politycy zamierzają pominąć kwestie dobrostanu systemu bankowego" - dodali.
Depesza jest skrótem raportu DM BOŚ. Autorem rekomendacji jest Michał Sobolewski. Pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 7 września o godzinie 21.50.
W załączniku znajduje się plik z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
sar/ ana/
