Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 25 marca, obniżyli cenę docelową dla akcji Ten Square Games do 667 zł z 776 zł wcześniej, utrzymując zalecenie "kupuj".
Raport wydano przy kursie 518 zł. We wtorek o 9.24 akcje spółki są wyceniane po 525 zł.
"W poprzednim raporcie zakładaliśmy, że w styczniu powinna powrócić dodatnia dynamika mdm przychodów ze sprzedaży Fishing Clash. Jednak wygląda na to, że nastąpi to dwa miesiące później, niż założyliśmy, czyli w marcu. Obecnie podchodzimy do gry bardziej konserwatywnie i obniżamy prognozę przychodów na rynkach zachodnich dla lat 2021-23 o 17-21 proc. Zakładamy, że kwartalne przychody z FC w IV kw. 2023 roku mogą osiągnąć 151 mln zł, co jest wynikiem o 8 proc. niższym od rekordowych przychodów notowanych w III kw. 2020 roku" - napisano w raporcie.
Według szacunków portalu Sensor Tower, największa gra spółki, "Fishing Clash", wypracowała w marcu ok. 7 mln USD przychodów, podobnie jak miesiąc wcześniej. Gra "Hunting Clash" osiągnęła w marcu ok. 1,8 mln USD przychodów, o 300 tys. więcej niż w lutym. Rekomendacja DM BOŚ została wydana przed publikacją szacunków za marzec.
"Z drugiej strony, jesteśmy pozytywnie zaskoczeni przychodami z gry Hunting Clash, które w okresie styczeń-luty br. wyniosły 15,7 mln zł przebijając nasze oczekiwania o 112 proc. Dlatego też podwyższamy prognozę przychodów dla Hunting Clash w latach 2021-23 o 57-136 proc. Oczekujemy, że dynamiczny wzrost sprzedaży tej gry pozwoli spółce zmniejszyć nieco zależność od pojedynczego produktu – nasze prognozy wskazują, że w przypadku Fishing Clash udział przychodów na rynkach zachodnich spadnie z 86 proc. w IV kw. 2020 roku do 72 proc. w IV kw. 2021 i do 53 proc. w IV kw. 2023 roku i stanie się to bez wpływu jakiejkolwiek nowej gry, która mogłaby zostać wydana w tym okresie" - napisano.
Analitykom podoba się harmonogram projektów Ten Square Games obejmujący obecnie sześć gier. Nie wykluczają oni soft launchu w przypadku 3-4, a największe nadzieje budzi "Undead Clash". Zdaniem autorów raportu, sukces którejkolwiek z sześciu nowych gier byłby silnym pozytywnym sygnałem dla rynku.
Depesza jest skrótem raportu, którego pierwsze rozpowszechnianie nastąpiło 26 marca o godz. 7:15. Autorem raportu jest Tomasz Rodak.
W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
doa/ ana/
