Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 14 stycznia, obniżyli cenę docelową dla akcji KGHM do 75 zł, z 81,8 zł wcześniej. Rekomendacja została podtrzymana na poziomie "sprzedaj".
Rekomendacja została wydana przy kursie 89,74 zł. W poniedziałek na zamknięciu za akcję KGHM płacono 91,2 zł.
W raporcie wskazano, że prognozy spółki dotyczące zakładanej produkcji molibdenu w 2019 roku na poziomie 11 mln funtów (dla 55 proc. udziałów) są negatywnie "zaskakujące", co jest solidnym spadkiem w stosunku do oczekiwanej produkcji w 2018 roku na poziomie ok. 17 mln funtów.
Pomimo spodziewanego relatywnie dobrego otoczenia makro analitycy prognozują skorygowaną EBITDA dla Sierra Gorda w 2019 roku poniżej 450 mln zł, a biorąc pod uwagę CAPEX ich zdaniem prawdopodobne jest podwyższenie w 2019 roku długu netto albo kapitału, czy udzielenie pożyczki.
Autorzy raportu oceniają, że nie są to dobre wiadomości dla inwestorów, a wypłata dywidendy w 2019 roku nie jest pewna.
"Trudno być optymistycznym w stosunku do kolejnych lat, biorąc pod uwagę prawdopodobny dalszy spadek w produkcji molibdenu" - dodano.
Analitycy zwracają uwagę na ostatnie spadki cen miedzi do ok. 6 tys. USD za tonę, będące prawdopodobnie wynikiem wojny celnej pomiędzy USA a Chinami.
"Ostatnie dane ekonomiczne z Chin były raczej słabe, a to budzi obawy, że wojna celna będzie miała negatywne konsekwencje na światowy popyt miedzi. W tej chwili nie jesteśmy pewni, czy sentyment w stosunku do metali się poprawi i wierzymy, że w obecnych warunkach nasze prognozy cen miedzi mogą być zbyt optymistyczne" - napisano w raporcie.
Autorem raportu, którego pierwsza dystrybucja nastąpiła 15 stycznia, o godz. 7.50 jest Łukasz Prokopiuk.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ. (PAP Biznes)
doa/ gor/
