Indeks strachu i chciwości

Wskaźnik podpowiada, jakie nastroje panują aktualnie na polskiej giełdzie i rynku finansowym. Nawiązujemy do znanego indeksu strachu i chciwości z USA ‑ to sprawdzony wzorzec, który od lat pomaga inwestorom zorientować się w sytuacji na Wall Street i nie tylko. Nasz indeks skoncentrowany jest na GPW, ale uwzględnia też dane z rynku obligacji skarbowych oraz aktywność Czytelników Bankier.pl, tworzących największą społeczność inwestorską w Polsce. Indeks bierze pod uwagę 6 różnych składowych, które opisujemy poniżej.

Obrazuje go wskaźnik momentum na GPW wyznaczany poprzez porównanie indeksu WIG z jego 125‑sesyjną średnią (co w przybliżeniu oznacza pół roku). Jeśli indeks jest powyżej średniej i oddala się od niej w górę, sygnalizuje to rosnącą chciwość inwestorów. Przeciwna sytuacja oznacza rosnący strach.

Badamy różnicę między liczbą spółek, które osiągają co najmniej roczne szczyty, a liczbą spółek, które notują co najmniej roczne dołki notowań. Im ta różnica jest bardziej na plusie, tym większa siła cechuje rynek, ale też tym większa chciwość inwestorów. Gdy więcej spółek wpada w roczne dołki, oznacza to ujemny wskaźnik oraz strach i przewagę niedźwiedzich nastrojów.

Badamy, jaka jest różnica wartości obrotu akcjami spółek rosnących i wartości obrotu papierami firm, które tracą. Przyjmujemy, że im szerszy strumień kapitału napływa do rosnących firm, tym bardziej byczy jest rynek i większa chciwość inwestorów. Z kolei rosnąca koncentracja kapitału wokół spółek spadających oznacza większy strach.

Badamy aktualną zmienność w notowaniach indeksu największych spółek na warszawskiej giełdzie (WIG20), opierając się na wskaźniku analizy technicznej Average True Range (ATR). Wysoka zmienność oznacza rozchwianie rynku i jest przejawem strachu i obaw inwestorów.

Porównujemy różnicę miesięcznej stopy zwrotu (20 sesji) indeksu WIG z miesięczną stopą zwrotu TBSP, czyli indeksu obligacji skarbowych. Przyjmujemy, że im bardziej ta różnica jest dodatnia, czyli im większym powodzeniem cieszą się akcje w porównaniu z obligacjami, tym większa chciwość panuje wśród inwestorów. Z kolei przepływ kapitału z akcji do obligacji i ujemna wartość wskaźnika oznacza rosnącą panikę.

Sprawdzamy, z jaką częstotliwością nasi Czytelnicy odwiedzają strony profilowe spółek giełdowych na naszym portalu. Porównujemy dane bieżące ze średnią historyczną i interpretujemy wynik w ten sposób, że rosnąca aktywność oznacza rosnącą chciwość, natomiast spadek zainteresowania informacjami i danymi ze spółek oznacza większy strach.