Ostatnie wzrosty kursu Cyfrowego Polsatu mogą być związane z oznakami poprawy KPI w segmencie telekomunikacyjnym i bliskimi perspektywami solidnej pozytywnej kontrybucji segmentu zielonej energii do wyników grupy - ocenia Paweł Puchalski, analityk Santander BM.
"Poprawa nastrojów inwestorów może mieć, w mojej ocenie, dwa źródła. Po pierwsze przez ostatnie lata kluczowe wskaźniki efektywności (KPI) Cyfrowego Polsatu w segmencie telekomunikacyjnym pozostawały słabe w przypadku samej spółki, jak i na tle rynku. Pierwszy kwartał 2024 roku przyniósł pewne oznaki odbicia w Cyfrowym Polsacie w tym zakresie. W drugim kwartale są sygnały ze spółki, że w II kw. 2024 r. te KPI mogą się nadal poprawiać i już być solidne. To moim zdaniem, dawałoby potencjalnie pole do założenia, że poprawa w bazach klientów i wzrost ARPU mogłyby spowodować, że za kilka kwartałów w segmencie telekomunikacyjnym spółki, moglibyśmy obserwować powrót do wzrostów EBITDA rok do roku" - powiedział PAP Biznes Puchalski.
"Drugim pozytywnym aspektem jest to, że w segmencie zielonej energii, jesteśmy już za połową wielkiego planu inwestycyjnego związanego z OZE. Oczywiście trzeba jeszcze wydać tam ponad 2 mld zł. Natomiast spółka właśnie oddała do użytku jeden duży projekt farm wiatrowych na lądzie i jest w trakcie oddawania drugiego dużego projektu w tym segmencie" - dodał.
W jego ocenie, powinno to spowodować już w drugim kwartale solidny wynik w segmencie odnawialnym, istotnie się poprawiający w kolejnym kwartale.
"W związku z tym sądzę, że czwarty kwartał 2024 i pierwszy kwartał 2025 (sezonowo najlepsze dla projektów wiatrowych) powinny być w segmencie zielonej energii relatywnie bardzo mocne, zarówno na poziomie EBITDA, jak i generacji gotówki. Capex jest jeszcze do wydania, ale w mojej ocenie ten segment zaczyna istotnie i pozytywnie kontrybuować do skonsolidowanej EBITDA i skonsolidowanej generacji gotówki Cyfrowego Polsatu" - powiedział Paweł Puchalski.
Kurs Cyfrowego Polsatu rósł podczas wtorkowej sesji kilka proc. po tym, jak w poniedziałek spadł o 1,61 proc. Wcześniej papiery spółki drożały. W ciągu ostatnich sześciu sesji ich wartość zwiększyła się o 10,3 proc. Od początku maja kurs Cyfrowego Polsatu wzrósł z 10 zł do 12,89 zł we wtorek na koniec dnia.
Po publikacji wyników za I kwartał 2024 roku członek zarządu ds. finansowych Cyfrowego Polsatu Katarzyna Ostap-Tomann oceniała, że spadki w segmencie telekomunikacyjnym grupy wyhamowały.
Cyfrowy Polsat podał wówczas, że segment usług dla klientów indywidualnych i biznesowych wypracował w pierwszym kwartale 2.576 mln zł przychodów (spadek o 4 proc. rdr) i 634 mln zł EBITDA z wyłączeniem zysku ze zbycia aktywów (spadek o 4 proc.). Segment zielona energia miał w I kwartale 2024 roku 354 mln zł przychodów i 47 mln zł EBITDA.
W ramach strategii 2023+ grupa prowadzi inwestycje w produkcję czystej energii, w szczególności ze słońca, wiatru, biomasy i termicznej obróbki odpadów, jak również weszła w gospodarkę wodorową. Koncern chce w latach 2022-2026 zainwestować ok. 5 mld zł w osiągnięcie ok. 1000 MW zainstalowanej mocy produkcyjnej czystej energii oraz ok. 0,5 mld zł w budowę łańcucha wartości gospodarki opartej o wodór. Założone inwestycje mają przełożyć się na 500-600 mln zł powtarzalnego wyniku EBITDA w 2026 roku.(PAP Biznes)
epo/ asa/
