Rekomendacje Fortis Securities
Kupuj Elektrim
Analitycy Fortis Securities Polska w raporcie z 31 sierpnia br. radzą kupować akcje Elektrimu, KGHM, PKN, Prokomu i Telekomunikacji Polskiej. Ich zdaniem należy również redukować papiery Softbanku i Agory. Z kolei w przypadku akcji ComputerLandu, Mostostalu Zabrze, Pekao i Warty specjaliści wydali rekomendację trzymaj.
Fortis Securities wycenia papiery Elektrimu na 70 zł. Wartość spółki w znacznym stopniu wynika z wyceny jej głównych aktywów, czyli udziałów w PTC (około 4,2 mld USD). Jednak z powodu rosnących kosztów finansowych zmieniamy prognozę wyników dla Elektrimu - podkreślają analitycy. W bieżącym roku strata na poziomie netto powinna wynieść 297,2 mln zł. Jednak już w przyszłym roku spółka zarobi na czysto 15,6 mln zł.
Specjaliści uważają również, że akcje KGHM powinny kosztować 39,50 zł. Składa się na to wartość części wytwarzającej miedź (21,50 zł) oraz wycena aktywów telekomunikacyjnych, czyli 18 zł na akcję. Zgodnie z szacunkami Fortis Securities 19,6-proc. pakiet telefonii komórkowej Polkomtel jest wart 850 mln USD. Nie sądzimy, aby wynik KGHM w drugim półroczu był równie dobry jak w pierwszym. Spółka zainwestuje w tym roku 600 mln zł w rozbudowę kopalń i linii technologicznych - czytamy w raporcie.
Z kolei akcje TP zostały wycenione na 32 zł. Z powodu spadku notowań Telekomunikacji, specjaliści zdecydowali się podwyższyć rekomendację dla spółki. Jednak zwiększenie kosztów wpłynęło na obniżenie prognoz wyników finansowych. Wśród czynników ryzyka związanych z walorami TP, analitycy wymieniają wprowadzenie do obrotu giełdowego w listopadzie br. akcji pracowniczych, silną konkurencję w segmencie telefonii komórkowej oraz wrażliwość na osłabienie kursu złotego.
W przypadku Agory specjaliści szacują, że papiery spółki są warte 67 zł. Nie widzimy znaczącego przyrostu wartości firmy z tytułu prowadzenia działalności internetowej. Naszym zdaniem obecna cena akcji jest zbyt wysoka, dlatego zalecamy redukowanie akcji Agory - podkreślają analitycy. W dniu wydania rekomendacji walory spółki kosztowały 110 zł, natomiast na wczorajszym fixingu płacono za nie 93,50 zł.
Obniżone zostały również prognozy zysków Softbanku na najbliższe lata. Wynika to nie tylko ze słabych wyników za pierwsze półrocze, ale również planowanych, bardzo dużych inwestycji spółki w sektor internetowy. Analitycy uważają, że korzyści z ewentualnego połączenia z Prokomem przypadną w większej części Softbankowi.
KRZYSZTOF PĄCZKOWSKI
