Analitycy Trigon DM podtrzymali rekomendację "kupuj" Elemental Holding. Cenę docelową jednej akcji ustalono na 5 zł za szt.
"Pozytywnie oceniamy dalszą rozbudowę sourcingu w celu osiągnięcia krytycznych wolumenów do realizacji inwestycji zwiększających rentowność przerobu poszczególnych strumieni surowców i uatrakcyjnienia EMT jako celu przejęcia dla globalnych hut. Nakłady na inwestycje i akwizycje przełożą się na negatywny FOCF w tym roku. CAPEX w kolejnych latach będzie natomiast uzależniony od przyjętych scenariuszy zaangażowania się partnerów spółki, będących odbiorcami przetworzonego surowca, w kolejne projekty głębszego recyklingu" - napisano w rekomendacji.
W 2017 r. Trigon DM oczekuje skorygowanych o udziały mniejszości EBITDA oraz zysku netto odpowiednio na poziomie 76 mln zł (EV/EBITDA’17 skor. 9x) i 56 mln zł (P/E’17 skor. 11x).
"Ważnym elementem oceny tych wskaźników są w naszym odczuciu trzy elementy: w miarę rozwoju technologii przetwarzania strumieni surowców grupa będzie mogła zaoferować lepszą cenę dla dostawców pozyskując większe wolumeny, w miarę wzrostu wolumenów spółka będzie miała silniejszą kartę do negocjacji warunków handlowych z odbiorcami, w rezultacie głębszy recykling powinien zwiększyć uzysk na tonę surowca, przesunięcie procesu recyklingu do spółek w 100 proc. zależnych od EMT powinno zwiększyć jego pozycję negocjacyjną wobec udziałowców mniejszościowych w scenariuszu wzrostu zaangażowania spółki w te podmioty" - napisano.
W środę o godz. 12.55 jedna akcja spółki na GPW kosztuje 3,6 zł. (PAP Biznes)
gsu/ ana/
