Ibex Investment Holdings sprzedał w ramach ABB wszystkie swoje udziały w Pepkor Holdings. Podmiotem nadrzędnym całej struktury kapitałowej jest Ibex Topco, który kontroluje także Grupę Pepco. To następca Steinhoffa, przez którego aferę księgową nazywano go południowoafrykańskim Enronem.
Ibex Investment Holdings Ltd. sprzedał w ramach przyspieszonej budowy księgi popytu (Accelerated Bookbuilding, ABB) wszystkie swoje udziały w Pepkor Holdings Ltd. Przedmiotem transakcji była sprzedaż 1,045 miliarda akcji, za co Ibex otrzymał 26,6 miliarda randów południowoafrykańskich (ok. 1,5 miliarda dolarów).
Akcje zostały sprzedane z około 6-proc. dyskontem wobec ostatniej ceny zamknięcia na giełdzie w Johannesburgu. Całość procesu przeprowadziły banki Goldman Sachs, JPMorgan Chase oraz Investec. Informacja o sprzedaży pakietu udziałów została ogłoszona publicznie 21 lipca 2025, a szczegółowe warunki i zamknięcie ABB nastąpiły 22 lipca.
Pepkor Holdings to największy detalista odzieżowy w Afryce, właściciel takich marek jak Pep czy Ackermans. Firma ma prawie 6000 sklepów w 9 krajach afrykańskich, ale także w Brazylii. Zatrudnienia ok. 47 tys. pracowników. Przychody za 2024 wyniosły ok. 85,1 mld randów południowoafrykańskich (ZAR, po obecnym kursie ok. 4,84 mld USD), a roczny zysk netto wyniósł blisko 6 mld ZAR (ok. 342 mln USD). Kapitalizacja rynkowa Pepkor wynosi obecnie około 99 mld randów południowoafrykańskich (ok. 5,75 mld USD). W tym roku kurs spadł około 6 proc. na giełdzie.
Transakcja sprzedaży akcji spółki była częścią szeroko zakrojonej restrukturyzacji Ibex Investment po upadku Steinhoff International, który był wywołany aferą księgową w 2017 roku. Bloomberg nazwał Steinhoff południowoafrykańskim Enronem, nawiązując do największego bankructwa na Wall Street ostatnich lat i rozmiarów tzw. kreatywnej księgowości, jaka była prowadzona w firmie. Kontrola przeprowadzona przez PwC wykazała, że kierownictwo Steinhoff dokonało fałszywych transakcji o wartości 6,5 miliarda dolarów w celu zawyżenia zysków.
Były dyrektor generalny Steinhoff International Markus Jooste zastrzelił się w 21 marca 2024 r., po tym jak południowoafrykański Urząd Nadzoru Usług Finansowych (FSCA) ukarał go grzywną w wysokości 475 mln randów (25 mln dolarów), a organy ścigania wydały nakaz jego aresztowania.
W 2023 r. roku sąd w Niderlandach zatwierdził wniosek o restrukturyzację zadłużenia Steinhoffa, który dotyczył rozwiązania spółki, przeniesienia jej aktywów do innego podmiotu oraz zdjęcia akcji z giełdy we Frankfurcie i Johannesburgu. Aktywa, w tym akcje Pepco notowane na GPW i kontrolowane za pośrednictwem spółki zależnej Ibex Retail Investment, trafiły do Steinhoff Topco. Wkrótce nastąpiła dalsza restrukturyzacja grupy i zmiana nazw spółek.
Teraz Ibex Topco B.V. stanowi najwyższy szczebel właścicielski grupy, który jest podmiotem nadrzędnym całej struktury kapitałowej, do której należą m.in. Ibex Investment Holdings Ltd., Ibex RSA Holdco oraz liczne spółki operacyjne i inwestycyjne. W strukturze firmy grupy jest także grupa Pepco, właściciel popularnej w Polsce sieci sklepów Pepco i Dealz. Ostatnio informowaliśmy, że Pepco ma porozumienie w sprawie sprzedaży brytyjskiej sieci detalicznej Poundland.
Właścicielami Ibex Topco zgodnie z wyrokiem sądu jest pięć niezależnych fundacji. Byli akcjonariusze otrzymali uprawnienia warunkowe do udziałów w nowym podmiocie, ale po spłacie całego zadłużenia. To się może nie wydarzyć, bowiem Steinhoff, przygotowując plan restrukturyzacji, informował, że sprzedaż aktywów może nie wystarczyć na spłaty dla wierzycieli.
Ibex w wyniku restrukturyzacji i zobowiązań wobec wierzycieli, stopniowo sprzedawał udziały w Pepkor już od kilku lat. Finalna sprzedaż oznacza całkowite wyjście Ibex z akcjonariatu tej firmy.
Michał Kubicki
