Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 31 stycznia, obniżyli rekomendację dla PKO BP do "trzymaj" z "kupuj", a cenę docelową akcji banku podnieśli do 31,2 zł z 28,44 zł poprzednio.
Raport został przygotowany przy kursie 30,67 zł.
"Spodziewamy się, że rok 2017 upłynie pod znakiem zaostrzania regulacji dotyczących kredytów hipotecznych udzielanych w walutach obcych oraz wdrażania rekomendacji wydanych przez Komitet Stabilności Finansowej dla banków z dużym portfelem walutowych kredytów. Jednak zakładamy, że w przypadku PKO BP te ryzyka są już wycenione przez rynek" - napisano w raporcie.
"Jednocześnie dostrzegamy przesuwanie się stosunku risk/reward na korzyść sektora biorąc pod uwagę oczekiwania wyższego poziomu stóp procentowych w średnim okresie, co z punktu widzenia rentowności sektora jest zaletą. Dzięki korzystnej strukturze finansowania PKO BP powinien się znaleźć w grupie banków, które najbardziej skorzystają na podwyżce stóp" - dodano.
Zdaniem analityków DM BOŚ bieżący kurs akcji banku odzwierciedla obecne oczekiwania wzrostu stóp procentowych.
"Mamy wątpliwości czy podwyżka stóp nastąpi szybciej i/lub okaże się wyższa od oczekiwań. Mając na uwadze powyższe rozważania obniżamy długoterminową rekomendację fundamentalną do +trzymaj+ (poprzednio +kupuj+), zwłaszcza że nasza 12-miesięczna wycena zbliża się do kursu akcji banku. Nie dostrzegając w najbliższym horyzoncie wyraźnych bodźców, tym bardziej, że słabsze wyniki za IV kwartał nie powinny zaskoczyć inwestorów, podtrzymujemy krótkoterminową rekomendację relatywną +neutralnie+" - napisano.(PAP)
pel/ ana/
