Analitycy Trigon DM, w raporcie z 12 grudnia, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla STS Holding od zalecenia "kupuj" z ceną docelową 23,7 zł.
W poniedziałek ok. 10.00 akcje spółki wyceniane są na 17,4 zł.
"Uważamy, że STS to atrakcyjna ekspozycja na rosnący rynek hazardowy, który pomimo bardzo restrykcyjnego otoczenia regulacyjnego, ma rosnąć w Polsce w tempie +12 proc. rocznie w latach 2021-26 (prognoza H2 Gambling Capital). Spółka jest liderem rynku zakładów wzajemnych (~40 proc. rynku), a na tle konkurencji wyróżnia się m.in. wysoką rentownością biznesu, technologią oraz świadomością marki (ok. 400 punktów stacjonarnych)" - napisano w rekomendacji.
"Naszym argumentem inwestycyjnym in plus jest także to, że biznes STS poza wzrostową trajektorią wyników charakteryzuje się wysoką konwersją zysku EBITDA na OCF (OCF/EBITDA ~85 proc.) oraz polityką dywidendową zakładającą intencję wypłaty 100 proc. zysku netto w formie dywidendy (zakładamy 5,9 proc. DY w ’23)" - dodano.
Analitycy podali, że ich analiza kursów bukmacherskich fazy grupowej Mistrzostw Świata w Katarze względem poprzednich dwóch dużych imprez piłkarskich (MŚ 2018 i EURO 2020) wskazuje, że Katar charakteryzował się szczególnie wysokim odsetkiem zaskoczeń (48 proc.) i wyższym niż podczas mundialu 2018 odsetkiem remisów, co powinno pozytywnie działać na marżę bukmacherską w IV kwartale.
"Dodatkowo, gracze pozyskani podczas MŚ powinni pozytywnie kontrybuować do wyników I półrocza 2023" - napisano w komunikacie.
Trigon DM prognozuje, że w 2022 roku przychody spółki wyniosą 587 mln zł, a w 2023 roku wzrosną do 638 mln zł. EBITDA skorygowana w tym okresie wzrosnąć ma z 271 mln zł do 297 mln zł, a skorygowany zysk netto z 187 mln zł do 204 mln zł.
Depesza jest skrótem rekomendacji Trigon DM. Jej autorem jest Kacper Koproń. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 12 grudnia 2022 r. o godzinie 08.30.
W załączniku raport z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
seb/ asa/
