Gdy świat mierzył się z inflacją, Pekin miały kłopot z deflacją, ale sytuacja za Wielkim Murem wreszcie uległa zmianie. Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w Chinach wzrósł w lutym po raz pierwszy od 6 miesięcy.
Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w Chinach (potocznie inflacja) odnotował w lutym wzrost o 0,7% rdr. Odczyt, opublikowany w sobotę przez Narodowe Biuro Statystyczne (NBS), przekroczył oczekiwania ekonomistów ankietowanych przez agencję Reutera, którzy spodziewali się wyniku na poziomie 0,3%.
Był to pierwszy wzrost stopy inflacji od sierpnia ubiegłego roku. Jeszcze w styczniu chińska deflacja była najmocniejsza od 15 lat. Decydującą rolę w spadku indeksu, odegrała wówczas wieprzowina. Gdyby nie spadek jej cen, który osiągnął w styczniu 17,3% rdr., prawdopodobnie już wtedy mówiliśmy o przerwie w deflacyjnej passie Pekinu.
W sobotę chiński urząd statystyczny podał również lutowy wskaźnik cen producentów. Tzw. inflacja PPI, mierząca hurtowe ceny produktów wychodzących z fabryk, spadła w ubiegłym miesiącu o 2,7% rdr. Był to 17 spadek indeksu z rzędu, co obrazuje utrzymującą się presję deflacyjną w sektorze przemysłowym.
Inflacja bazowa w Chinach, która wyklucza niestabilne ceny żywności i energii, wzrosła w lutym o 1,2% rdr.
Sezonowy efekt, czy koniec problemu?
Zdaniem analityków, na których powołuje się CNN, chińska inflacja wzrosła w lutym głównie za sprawą obchodów Księżycowego Nowego Roku. Boom wydatków konsumentów podniósł ceny, które najmocniej wzrosły w ubiegłym miesiącu w kategorii turystyka (o 23,1% rdr.). Efekt chińskiej przerwy świątecznej może jednak zniknąć w przyszłym miesiącu.
- Jest za wcześnie, żeby mówić, że deflacja się skończyła - skomentował odczyt Zhang Zhiwei, prezes i główny ekonomista w Pinpoint Asset Management, przytaczany przez South China Morning Post. - Jeśli spojrzymy na średnią inflację CPI z pierwszych dwóch miesięcy tego roku w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, ceny pozostały płaskie - zwrócił uwagę.
Łączenie danych za styczeń i luty pozwala ograniczyć wpływ, który na statystyki mają obchody Księżycowego Nowego Roku. Jest to ruchome święto, które w różnych latach wypada w różne dni, na przełomie lub w trakcie któregoś z tych dwóch miesięcy. W 2023 roku odbywało się w styczniu.
Ekonomiści Nomura zwrócili uwagę, że ceny żywności w Chinach wróciły na spadkowe tory tuż po zakończeniu obchodów Księżycowego Nowego Roku. Prognozują, że inflacja CPI spadnie w marcu do 0,4% rdr.
Analitycy ING stwierdzili, że odczyty chińskiej inflacji w lutym były "względnie zachęcające" i powinny "chwilowo uspokoić obawy związane z deflacją". Jednocześnie przyznali, że inflacja prawdopodobnie pozostanie słaba przez większość pierwszej połowy 2024 r.
Władze w Pekinie mogą mieć trudności ze spełnieniem swojego inflacyjnego celu określonego w tym roku na 3%. Cel wzrostu wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych w Chinach został określony, tak samo, jak oczekiwany wynik PKB, podczas mającego miejsce w zeszłym tygodniu Ogólnochińskiego Zgromadzenia Przedstawicieli Ludowych.
