Analitycy BM mBanku, w raporcie z 23 grudnia, obniżyli rekomendację CD Projekt do "redukuj" z "trzymaj", a cenę docelową akcji spółki do 232 zł z 445,1 zł.
Raport wydano przy kursie 267,7 zł. W poniedziałek o godz. 16.33 kurs wynosi 278,5 zł.
Analitycy obniżyli oczekiwania dotyczące sprzedaży "Cyberpunka 2077" w dwanaście miesięcy od premiery do 25,8 mln sztuk (w porównaniu do 31 mln sztuk zakładanych poprzednio).
"Zakładamy, że CDR w 2021 roku skupi się na poprawianiu C2077 oraz wydaniu wersji na nową generację konsol, co niesie poważne implikacje dla zakładanego przez nas harmonogramu wydawniczego. Nasze wcześniejsze założenia dotyczące częstotliwości wydawania gier wydają się obecnie zbyt agresywne i przesuwamy wydanie Cyberpunk 2077 Online na 2023 rok (vs. 2022 rok wcześniej) oraz wydanie kolejnej gry AAA w 2025 roku (vs. 2024 rok wcześniej)" - napisano w raporcie.
"Zakładamy, że sprzedaż na poziomie 14,5/16 mln sztuk odpowiednio w latach 2020/21 (w 2020 uwzględniamy brak dystrybucji na konsole PS) pozwoli na wygenerowanie 1563/1679 mln zł EBITDA, co jest poziomem zgodnym z konsensusem rynkowym. Dłuższe prace nad wieloosobową wersją C2077 powinny przełożyć się na dalszą erozję wyniku w 2022 roku, a rok 2023 powinien być tylko częściowo wspierany przez wydanie tej produkcji (stopniowe budowanie bazy graczy). Nasze założenia EBITDA na lata 2022/23 są odpowiednio 16 proc./14 proc. niższe niż konsensus, który naszym zdaniem ulegnie obniżeniu w kolejnych tygodniach" - dodano.
Pierwsza dystrybucja raportu, którego autorem jest Piotr Bogusz nastąpiła 23 grudnia, o godz. 8.35.
Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczono plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
doa/ ana/
