W kolejnych miesiącach poprawa bilansu na rachunku bieżącym będzie kontynuowana, a przed końcem roku deficyt bieżący może stopnieć do zera – ocenili ekonomiści PKO BP w komentarzu do czwartkowych danych NBP.
W czwartek NBP podał, że w lutym 2023 r. saldo rachunku bieżącego było dodatnie i wyniosło 12,3 mld zł. W analogicznym miesiącu 2022 r. saldo rachunku bieżącego było ujemne i wyniosło 8,1 mld zł. W przeliczeniu na euro nadwyżka wyniosła 2,58 mld euro. Jak ocenili ekonomiści PKO BP w komentarzu do danych banku centralnego, deficyt obniżył się do 1,9 proc. PKB z 2,6 proc.
„Poprawa w bilansie płatniczym (…) realizuje się jeszcze szybciej i mocniej niż zakładaliśmy” – stwierdzili ekonomiści PKO BP.
Wskazali, że kluczowe znaczenie dla salda rachunku obrotów bieżących ma w ostatnim czasie rachunek towarów. W lutym odnotowano na nim rekordową nadwyżkę w wysokości 2,24 mld euro. Rekordowa była też poprawa salda w porównaniu z poprzednim rokiem (o 3,81 mld euro), którą osiągnięto dzięki pierwszemu od dwóch lat spadkowi importu przy utrzymującej się dodatniej dynamice eksportu.
„Ceny w eksporcie rosły szybciej niż w imporcie przy ogólnie spadkowej dynamice cen w handlu zagranicznym, co wskazuje na odwracanie się negatywnego szoku terms-of-trade. Negatywny wpływ na dynamikę importu miało ponadto hamowanie popytu krajowego – spadek konsumpcji oraz normalizacja cyklu zapasów, widoczne w spadku importu towarów konsumpcyjnych i zaopatrzeniowych” – stwierdzono w komentarzu.
Ekonomiści PKO BP wskazali, że krajowy eksport jest wspierany przez odblokowywanie się globalnych łańcuchów dostaw oraz przez efekty wcześniejszego lokowania w Polsce zagranicznych inwestycji bezpośrednich, co ma swoje odzwierciedlenie w silnym wzroście eksportu części samochodowych, samochodów oraz baterii litowo-jonowych.
„W lutym rósł też eksport drożejącej żywności. W średnim terminie eksport będzie naszym zdaniem zyskiwał na nearshoringu i friendshoringu” – dodano w komentarzu.
PKO BP wskazał także, że po lutym nadwyżka usługowa wzrosła do rekordowego poziomu 5,8 proc. PKB, a na rachunku dochodów pierwotnych utrzymał się deficyt 4,5 proc. PKB.
„Łączne saldo rachunku bieżącego i kapitałowego poprawiło się do -1,3 proc. PKB, wskazując na malejące zapotrzebowanie na finasowanie zewnętrzne, które i tak więcej niż w całości jest zapewnione przez napływ FDI (3,7 proc. PKB)” – stwierdzili ekonomiści banku. „W kolejnych miesiącach poprawa bilansu rachunku bieżącego będzie naszym zdaniem kontynuowana, a przed końcem roku deficyt bieżący może stopnieć do zera. Stanowi to istotne, fundamentalne wsparcie dla notowań złotego” – dodano. (PAP)
autor: Marek Siudaj
ms/ mmu/
