Analitycy Noble Securities, w raporcie z 16 maja podnieśli cenę docelową akcji TIM do 41,6 zł, z 37,9 zł poprzednio. Obecna wycena daje potencjał spadku 15 proc.
Wycena została sporządzona przy kursie akcji TIM na poziomie 49,20 zł.
"Pozytywnie dla wszystkich interesariuszy TIM-u zakończył się wieloletni proces poszukiwania inwestora dla spółki. Konsekwencją podpisania przez głównych akcjonariuszy umowy inwestycyjnej z niemiecką spółką Würth Elektrogroßhandel jest ogłoszone wezwanie na 100 proc. akcji spółki po cenie 50,69 zł/akcję i deklaracja wycofania spółki z obrotu na GPW. Zważywszy na wysoką premię zaproponowaną przez wzywającego oraz prognozowane pogorszenie wyników GK TIM w latach 2023-24, uznajemy złożoną przez niemiecką spółkę ofertę jako atrakcyjną dla akcjonariuszy TIM-u" - napisano w raporcie.
"Spodziewamy się pozytywnej odpowiedzi rynku na wezwanie i docelowo wycofanie akcji spółki z obrotu giełdowego" - dodano.
Analitycy Noble Securities poinformowali, że do wypełnienia pozostał warunek wezwania, jakim jest zgoda na koncentrację wydana przez odpowiednie organy antymonopolowe. Ich zdaniem, ryzyko otrzymania decyzji odmownej jest niewielkie.
W raporcie napisano, że w publikowanych miesięcznych danych na temat poziomu sprzedaży w biznesie handlowym spółki widoczne jest hamowanie tempa wzrostów, a lokalny szczyt przychodów (w ujęciu 12-miesięcznym) wystąpił w lutym br. na poziomie ok. 1,46 mld zł.
"Od marca 2022 wzrost sprzedaży w biznesie handlowym napędzany jest głównie przez wzrost cen, co wyraźnie pokazuje pogorszenie koniunktury w branży. Ostatnie kwartały przyniosły także spadek marży na towarach przy wzroście kosztów. Zawężający się spread miał wpływ na spadek zysków w trzecim i czwartym kwartale 2022 r. (zysk netto odpowiednio -25 proc. i -2 proc. r/r przy wzroście przychodów)" - czytamy w raporcie.
Analitycy Noble Securities spodziewają się kontynuacji negatywnych trendów w kolejnych kwartałach 2023 r.
Rekomendacja została opracowana przez Noble Securities na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Michał Sztabler, nastąpiło 16 maja o godzinie 12.50.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
pam/ gor/
