Analitycy DM BZ WBK w raporcie z 7 listopada, podnieśli rekomendację Banku Millennium do "trzymaj" ze "sprzedaj" oraz podnieśli cenę docelową do 7,95 zł z 4,75 zł.
Raport wydano przy kursie 7,81 zł.
"Istotnie podwyższamy naszą cenę docelową z 4,75 do 7,95 zł oraz zmieniamy rekomendację na +trzymaj+ po podniesieniu prognoz EPS 2017/2018 (22 proc./16 proc.), przesunięciu w przód +okna wycenowego+ w naszych modelach oraz uwzględnienia wypłat dywidendy począwszy od 2019" - napisano w raporcie.
Zdaniem analityków, Millennium jest jednym z najtańszych banków w Polsce.
"Nasze szacunki na lata 2019/2020, pomimo że są trochę niższe niż cele wyznaczone przez zarząd, sugerują dobre perspektywy (10 proc. EPS CAGR w latach 2018-2020). Pomimo istotnego wzrostu kursu akcji (o 52 proc.) od początku roku, przy zakładanym poziomie P/E 11,8/10,5 oraz P/Book 1,2/1,0 w okresie 2018/2019, oraz przy założeniu braku konwersji walutowych kredytów hipotecznych, Millennium jest nadal jednym z najtańszych banków w Polsce. Trzeba mieć jednak na uwadze coraz większe prawdopodobieństwo nałożenia na sektor dodatkowych obciążeń z tytułu walutowych kredytów hipotecznych (w 2018 roku oraz później) i w konsekwencji wzrostu wskaźników wyceny, co zmniejsza nasz entuzjazm do spółki" - dodano.
W ocenie analityków Bank Millennium "pozostaje preferowaną ekspozycją na sagę frankową".
"Szacujemy, że obecnie rynek wycenia koszty konwersji kredytów walutowych na około 30 proc. kapitalizacji rynku (versus 10 proc. dla Millennium). Ponadto, bufor kapitałowy Millennium z czasem powinien się relatywnie bardziej poprawiać" - napisano w raporcie. (PAP Biznes)
mbl/ jtt/
